阳明EPS Q3为1.73元、前三季4.24元 中美关税降温助美线年前出货

阳明海运（2608）今（12）日公告2025年第三季财报，第三季合併营收420.92亿元，税后纯益60.49亿元，每股税后纯益（EPS）1.73元；累计前三季合併营收1,262.65亿元、税后纯益148.1亿元，惟相较2024年同期运价下滑，EPS为4.24元。

展望第四季，阳明表示，因中美关税磨擦暂缓，可降低关税不确定因素对市场的影响，对美国线农历年前出货量有所助益；近洋市场及中东等市场，在货量支撑下预期市场稳定。不过，其他影响舱位供给因素，如因应中东衝突缓解，航商绕行好望角情况，以及欧洲塞港议题等，皆需审慎评估情势发展。

阳明将依市场需求灵活调整营运策略，强化揽货并提升舱位多段利用机会，维持船期稳定性及确保营运效能。

依据国际货币基金（IMF）10月全球经济展望报告，由于关税衝击较预期温和，全球经济成长率2025年上调至3.2%，高于7月预估值，但2026年小幅收敛至3.1%；另外，S&P Global公布2025年10月全球制造业PMI为50.8，其中印度、泰国、越南等国制造业景气恢復扩张，美国虽亦呈现扩张，但仍有库存累积的隐忧，中国整体制造业活动稍有改善，综上显示制造业虽维持微幅扩张，然政策不确定性和关税发展仍将影响成长动能。

在航运市场供需部分，Alphaliner 10月报告指出，2025年全球航运供给成长达6.8%，需求成长约2.0%，供给持续增加，但需求成长相对平缓，整体仍呈现供过于求的情况。

惟在环保法规要求，如欧盟EU ETS与FuelEU Maritime的实施，减碳标准逐年趋严情况下，降低航速或淘汰老旧船舶为必要之应对措施，预期可加速老旧船舶淘汰与促使运力供给收缩。