威京小沈落难 宝佳少东砸23亿打併购战 400天谋取中工内幕曝光

低调数年，宝佳集团少东林家宏再次发动了一场「非合意併购」。

在资本市场中被称为「金融大鱷」、「股市秃鹰」的宝佳，这次，将目标瞄准威京集团旗下的中华工程（中工）。林家宏筹谋超过半年，直到去年11月4日的一则公告，正式引爆他与威京集团的经营权争夺战。

去年5月，威京集团主席「威京小沈」沈庆京因主导的京华城开发案涉嫌图利引发弊案争议。此时已有人建议林家宏锁定中工。

中工长年经营成效不彰，股价长期在10元左右徘徊，但净值却远高于股价。中工同时是中石化的大股东，持有中石化4.84％股权，而中石化不仅股价净值比相较中工更低，更是并坐拥高雄亚湾区3.6万坪、全台80万坪土地的「资产潜力股」。

8月30日，沈庆京遭移送台北看守所羁押禁见，威京集团主席蒙难。一位林家宏好友指出：「那个时刻，Peter（林家宏）觉得时机已现，值得一拚！」

併购决心确立，林家宏将大任交付给大华建设董事长郑斯聪，由其率领包含律师、股权投资游说专家等人的虚拟併购小组。去年第四季起，併购团队进行沙盘推演，确认具备併购成功条件。去年12月，林家宏点头授权下，新设立堡新投资，由郑斯聪担任负责人，这间公司显然是为併购而生……。

今年11月3日，堡新买进持股已经触碰到《企业併购法》、《证券交易法》相关规定，单一股东持股超过10％必须申报的临界线，证交所、公司会计部门都通知「该输入上传申报了」，宝佳有意併购中工的消息宛如平地一声雷，轰然炸开。

11月4日，宝佳机构旗下的上市公司华建依规定上传一则公告，包括堡新投资、宝佳机构副董事长林家宏、和筑投资有限公司等15位自然人及法人，买入中工股票约18.3万张，已持有中工约11.8％的股权，资金来源包括自有资金23.17亿元及贷款约935万元。宝佳併购团队成员坦言，接下来仍将继续加码，增加持股。

宝佳集团能频繁在资本市场攻城掠地，仰赖的是本业地产王国所累积的惊人财富。宝佳地产事业过去7年都雄踞推案王宝座。近10年来，宝佳推案量超过11万户，推案总金额破1兆元。

一位替林家宏管理资金投资的操盘人形容，获利如潮浪涌入口袋：「钱就跟海波浪一样一直进来，一直进来。」高达千亿元的「银弹库」，是宝佳创办人林陈海和林家宏父子在资本市场叱咤风云的本钱。

不过，一位宝佳重要成员透露「林家宏的投资风格比较偏向长期投资」，林家宏过去的入主案例，如2017年以个人身分收购皇普建设、2020年入主大华建设，都属于「合意併购」，他并没有在获利后就抛弃或拉抬股价。

他投资的公司中如宝晶和电梯公司永佳捷，也充分授权专业经理人经营，他「管大不管小」，以经理人是否「说到做到」作为检视标准。

该成员强调：「秃鹰是拿到企业后分割卖光，林家宏并不这样做，比起秃鹰逻辑，他的投资逻辑比较接近巴菲特。」即使这次对中工出手绝非「合意併购」，也是以长期持有、而非短线炒作出发。

这次对决小沈，林家宏从短期到长期，早擘画一套完整战略。小沈落难之际，林家宏锐鹰搏兔，步步进逼，朝他的雄心前进，而中工超过16万大小股东，也盯紧这攸关他们利益的一役。