在十一黃金周長假之前,陸股又連續調整,逐漸向8月底前波低點靠攏,市場偏空氣氛再度轉濃。

不過,摩根大通中國投資銀行副主席龔方雄對《上海證券報》表示,牛市格局不會改變,並預測今年第4季A股市場就會有一波上漲行情出現。

維持樂觀偏多看法

龔方雄去年底預測大陸股市將因政府祭出振興經濟方案,會有一波多頭行情,建議積極作多,成為少數成功預測陸股走勢的專家之一。今年6月,他又預測陸股在未來6-12月內,將漲到3600點。

這次面對陸股自高點回檔,跌破3000關卡,又出現破底危機之時,他仍維持過去一貫的樂觀偏多的看法。他說,現在是9月,3個月過去了,未來3至9個月上證指數仍能夠上漲到3600點。

企業維持成長牛市不變

龔方雄認為,從8月至年底,市場會完成「從流動性和基本面的驅動轉為單一因素基本面的驅動」的切換。

他說,從市場心理情緒來看,投資者認為新增貸款增速下滑意味著流動性惡化;但是,從基本面上來講,企業獲利、經濟增長還是不斷好轉。

龔方雄指出,現在市場比較謹慎,主要由於投資者對未來企業獲利、中期成長等仍存有疑問,這也是市場謹慎心態的表現。但他看來,大陸出口增速會從今年最低負20%恢復至明年的10%,會進一步帶動企業獲利好於目前市場預期。因此,整體而言,由於對企業獲利的預期成長,牛市格局不會改變。

龔方雄指出,企業獲利好轉在不同行業的情況不同。由於去年9月中旬全球金融危機爆發,大陸實體經濟受金融風暴的衝擊在去年第3季並未完全體現出來,因此,今年第3季企業獲利同比好於去年較難,真正獲利同比好於去年更多會在今年第4季體現出來。

看好金融、資源、消費股

《上海證券報》指出,龔方雄看好的類股包括金融、資源以及消費類族群,因為這些族群受惠於經濟復甦影響較大。

他指出,由於金融行業的獲利、壞帳提撥、資本品質等都在改善,即使明年貨幣政策轉向、進入加息周期,銀行在加息周期中的獲利能力會更強;資源類族群受到需求增加,價格可望持續攀升下,獲利亦看好;消費類行業受經濟復甦影響大,比如汽車業就相當看好。

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