中國政府日前針對水泥、平板玻璃、鋼鐵等產能過剩行業發佈投資禁令,相關業者及法人認為,短期雖可能造成營收下滑,但,政策也提出將執行等量淘汰落後產能,反有利台商加速搶奪市占率及激勵市場價格上漲,屬「短空長多」格局。

三大法人更對此消息面採偏多解讀,選定台泥(1101)、亞泥(1102)、環泥(1104)及台玻(1802)等各產業龍頭股逢低買進;對中鋼(2002)則是保守因應。

限建禁令一下,台泥的廣東韶關新廠投資計畫可能受阻,不過,江蘇句容及福建福州廠擴建仍如期進行,加上廣西貴港、廣東英德廠原先的各四條生產線,年底,台泥在中國地區的產能就可突破3千萬噸,居華南地區前三名。

亞泥目前在中國的產能為1,200萬噸,2010年將新增4條生產線,由於這些生產線都已經動工,因此不受此次投資禁令影響,2011年產能將大增到2,400萬噸。

此波因限建造成的漲價,將可因此讓在廣東惠州有水泥廠的環泥,在第四季轉虧為盈;台泥下半年獲利除可彌補上半年虧損外,還可有近億元人民幣的獲利;亞泥下半年的盈餘可維持上半年成長的榮景。

在中國大陸平板玻璃市場市占前5大的台玻,由於包括青島、成都、昆山、天津等廠生產線擴建計畫都已動工、不受影響,在國務院宣布對平板玻璃廠限建,台玻反而受惠,預估二年後,節能玻璃在中國的市占率將躍為第2大。

景氣回溫,加上限建刺激,華南、華中地區的市場價格已喊出要調漲5%;台玻上半年中國大陸地區虧損5億多元,在第3季,平板玻璃的價格已恢復到損益兩平,此次市場調價,對台玻第4季的獲利將有加分作用。台玻就認為,下半年的獲利除將彌補上半年的虧損外,還有機會逆轉勝,全年出現盈餘。

中國停止受理鋼鐵等產業的新投資案,對國內鋼鐵業屬「短空長多」。

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