台股上周創新高後拉回,上周四和周五之間,留下一個9.19點往下的跳空缺口,但是,上周一和周二也留下一個24.17點往上的跳空缺口。所以,台股目前是「上有鍋蓋,下有鐵板」,從技術分析而言,上周五拉回整理,最重要的是成交量減少至1,163億元,上周五的低點是7,391.63點,也比上周二的低點7,378.97點要高,目前各天期均線呈現多頭排列,上周五收盤7,411.88點,也在月線7,361.92點之上,也就是目前仍在多頭格局中的拉回修正。

從籌碼面而言,本波段從8月27日的低點6,658.73點起漲,漲到10月1日的高點7,599.62點,一共上漲940.89點,漲幅約14.13%,同時,融資餘額的增幅約9.6%,大盤籌碼穩定。再觀察近一個月量價變化來分析,價漲量增與價跌量縮的現象迄今不變,但「成也蕭何,敗也蕭何」,成交量無法擴增,常出現量價背離的情況,大型股是無法推動的,只有小型股表現,那指數的空間就有限,如果成交量增加,形成一個良性的換手後,大盤才能繼續往前走,不然,指數將再次拉回測試月線或季線支撐,月線是短線多空重要灘頭堡。

近期由於台幣短期升值,對於電子股將產生匯損的疑慮,短線雖有Windows 7上市的利多消息,後續需觀察股價是否亦出現利多不漲情況,操作上等測試月線支撐確定後,才可布局。

各主要指數期貨中,美國股市道瓊工業指數和標準普爾500指數上周四收挫,因就業和製造業數據令近期不振的經濟狀況更加黯淡無光,引發對全球經濟復甦力度的擔憂,美股結束大漲的第三季,上周五台股受到國際股市回檔影響向下修正,而心態上先以中性看待大盤,多單先保守以對,謹慎進場。

價差方面,台指期下跌186點,逆價差59.88點,K線以中黑作收,電子期下跌6.7點,逆價差1.89點,K線以紡錘黑K作收,而金融期終場下跌17.2點,逆價差5.91點,K線以十字線作收,台指期及電子期同步跌破月線,唯金融期仍在五日均線之上,整體盤勢轉弱。台指期前十大交易人上周五多單減少588口,空單增加1298口,淨多單減少1,886口,電子期前十大交易人上周五多單減少334口,空單減少298口,淨空單增加36口,金融期前十大交易人上周五多單增加324口,空單增加177口,淨空單減少147口。

選擇權方面,上周五賣權/買權成交量比為1.14,賣權/買權未平倉量比為1.18,選擇權未平倉部位最大履約價,買權在8000,未平倉量有40,148口,賣權在7000,未平倉量有29,765口,隱含波動率方面,買權波動率由25.35%上升至26.34%(全市場),賣權波動率由27.61%上升至27.75%(全市場)。(統一期貨協理顏兆陽)

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