港、美上市陸企 吹赴台發TDR風

據一家上海台資券商總經理透露，除了台商返台融資踴躍外，最近還為不少在美國、香港上市的大陸民營企業籌畫赴台發行ＴＤＲ。由於ＴＤＲ發行並未有陸資持股百分比的限制，要比首次上市的ＩＰＯ寬鬆許多，較容易吸引陸資民企。

未限制陸資持股百分比 具吸引力

除已經公布的天工國際之外，據了解，下一波準備前往台灣發ＴＤＲ的陸資民企，主要具備三個條件；第一是在大陸行業中具領袖地位的企業，第二是有一個強有力的大陸市場背景，第三最好是有台灣市場布局或相關配套關聯性。

另外，寶來證券上海總經理張秉熙指出，陸資民企要赴台發ＴＤＲ，最好是在香港的股價與本益比不能太高，如此才能符合台灣股市現況；按照這個條件，實際上以香港聯交所上市的陸資民企名單來看，已經是呼之欲出。

天工國際搶先 玖龍、波司登擬跟進

最有可能成為下一波赴台發ＴＤＲ的玖龍、波司登，二家正好都是製造業；其中玖龍是彼岸最大的廢紙回收再製造企業，波司登則是最大羽絨成衣的製造商，兩家公司都在行業內有舉足輕重地位，並且正好都是製造業。

這些在香港上市，但市場或製造基地都在大陸的民營企業，之所以願意到台灣發行ＴＤＲ，一方面是因為台灣工業股的本益比與股價，相對於香港要高出不少，同時在台灣發ＴＤＲ，等同在港、台兩地上市，對企業、品牌形象的提升有立竿見影的效果。

本益比與股價較高 並可提升形象

據了解，這些大陸民企赴台發ＴＤＲ的金額，一般規畫都在廿億到五十億新台幣左右，按照目前台灣ＴＤＲ的額度來看，應該屬於中型規模。

此外，除了天工、玖龍、波司登外，包括在美上市的太陽能電池大廠尚德、補教業霸主新東方，香港上市的復星國際等民企，都在與券商積極接觸中。