台股上周二以7,811點寫下新高後,指數震盪走低,觀察上周的量價變化及K線走勢,分別為上周二成交量1,256億元、收中黑K,上周三成交量達1,250.98億元、收中黑K,上周四成交量則達1,390.36億元、收長黑K,上周五成交量則達1,176億元、收小黑十字線。由上述的情況可以得知,台股不僅呈現連三黑的走勢外,更呈現價跌量增的狀況,雖然上周五有止跌的訊號,但是在Windows 7上市的利多刺激之下,卻只是收小黑十字線,有利多不漲的味道,進入整理格局的機會大增。

大盤自從在10月15日以1,649.59億元創下今年6月3日以來的新高量後,即無法再突破1,300億元水準,顯示高檔套牢籌碼有限,因此,台股拉回幅度亦將不會過於嚴重,再加上週四台股下殺出現近1千4百億元的量能,顯示短線賣壓已開始出籠。此外,上周四外資大賣達130.11億元,三大法人更合計賣超台股達156.81億元,法人賣壓加重。

大盤在上周連續黑K出現之下,先後跌破5日與10日線,短線已經轉弱,目前面臨月線保衛戰,未來應留意國際盤的走勢。其次,政策面在MOU、ECFA推動的進度及第三季財報公布情形也很重要,操作上,風險應該放第一位了,跌破月線就出清持股。

上周五,台股以小漲作收,算是暫時止住跌勢,籌碼面及技術面也相繼回穩。不過,值得注意的是台指期尾盤逆價差擴大至53點,台股目前仍處於高檔震盪的格局,方向性不甚明顯。

在價差部分,台指期上揚26點,逆價差53.25點,k線以十字線作收。電子期上漲0.1點,逆價差2.32點,k線以收上影線的黑k作收。而金融期終場上揚7點,逆價差1.06點,k線以小紅作收,三大期指皆收在月線之上,後續仍需觀察月線是否有撐。

台指期前十大交易人上周五多單增加198口,空單增加320口,淨多單減少122口,電子期前十大交易人上周五多單增加64口,空單增加113口,淨空單增加49口,金融期前十大交易人上周五多單增加51口,空單增加18口,淨空單減少33口。

選擇權部分,上周五賣權/買權成交量比值為0.85,賣權/買權未平倉量比為1.22,選擇權未平倉部位最大履約價,買權在8,000,未平倉量有36,941口,賣權在7,300,未平倉量有18,813口,隱含波動率部份:買權波動率由21.44%上升至21.70%(全市場),賣權波動率由24.31%下降至23.23%(全市場)。

(統一期貨顏兆陽協理)

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