近來美股及台股均出現高檔震盪走勢,短線投資難度增加。國票證券表示,近期全球投資界仍持續關注未來各國貨幣升值及貶值的方向,進一步延伸出三大理財投資的關注焦點,分別是美元的貶值情況、原物料價格走勢及新興投資市場的未來價值。從這些市場觀點聚焦之後,國票證券認為,後市ETF投資中,仍以新興市場及原物料相關的ETF為首要留意重點。

國票證券指出,近來國際投資主要話題聚焦在1.美元貶值議題2.原物料題材3.新興市場議題(中國等)等三大議題。美元貶值及原物料題材與新興市場其實環環相扣,這三個題材可說是往後幾個月的主要話題及聚焦市場。而新興市場目前資金持續湧入,近來如淡馬錫將投資18億美元於新興市場,投資範圍涵蓋中國、印度、巴西、墨西哥等地,若歐美先進國家的經濟沒有明顯復甦的話,新興市場的資金湧入潮應會持續一段時間。

國票證券認為,近期企業財報及指標經濟數據呈現已觸底跡象,如非農就業數據及失業率,投資人可持續留意相關題材性的ETF,如大中華區概念有FXI、AAXJ、EEM、EEB,原物料題材有DBC、IXC、XLB、MXI,美元貶值題材有GLD、FXA,寬鬆貸幣政策題材則有XLF、VNQ等相關的投資標的。

目前美元仍然是主要儲備貨幣,但近期美元出現跌勢,主要由於過去一年美國資產質量下滑的影響。但就長期而言,投資界人士建議,美國最好不要想當然認為美元的儲備貨幣地位不可動搖,美國處理預算赤字和貨幣政策的能力,將決定美元是否能保持其地位。

中國和俄羅斯是替代儲備貨幣的主要倡導者,且這兩個國家是新興市場主要的領導國家,若替代儲備貨幣真的成形,將對全球國家領導地位重新洗牌。美國亦不願發生此種狀況,短期間美元的貶值,對於美國的出口有相當程度的幫助。但長期來看,美元貶值使得原物料及原油價格飆漲,於總體經濟的復甦亦會造成影響。簡而言之,美元的儲備貨幣地位將會面臨越來越多競爭,此未來趨勢之下,國票證券也建議投資人,在國際ETF投資上,新興市場相關的ETF可以持續留意。

埃雪MSCI富時中國新華25指數型基金,是由巴克萊集團所發行的ETF,主要追蹤由中國新華財經與英國富時集團合資成立的指數公司所編列的中國指數,因考慮外國人士無法直接投資中國的A股,因此以香港H股、美國ADR、全球GDR或歐洲EDR為持有型態,其中90%的資產投資績效來自於中國股市中最大型的公司。

此外新興市場ETF中,巴西也是可留意方向。埃雪MSCI巴西指數基金發行在美國的ETF,主要反應依MSCI巴西指數所衡量的在巴西股票市場公司發行股票的表現。

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