近期整體國際市場表現未如預期,港股跟台股都微幅走低,其中又以香港資產股及台灣金融權值股最為疲弱,拖累布局該類股的基金表現;相較之下,受惠中國股市反彈,國家配置集中於中國的基金則表現不俗。

中國的創業板終於在10月30日掛牌上市了,雖然先前市場擔憂資金分流會衝擊A股主板市場的表現,但10月30日當天,滬深股市卻雙雙高開,且在資源、銀行和生物醫藥等類股的拉動下,更一度收復3000點大關,看來主板市場受到的影響相當有限。

然在整體國際市場表現不佳,及中國人壽財報不如預期的拖累下,使港、台的金融權值股表現都受到影響,也相對衝擊兩岸三地股市的走勢。

近一周,香港恆生指數和台灣加權指數都微幅走低,而類股中又以香港資產股和台灣金融權值股的表現最為疲弱。在中國股市反彈之下,國家配置集中於中國的基金於近一周表現較佳,而投資相對集中配置於香港資產類股的基金則表現相對落後。

中國股票基金表現佳

近一周,表現最佳的中國股票基金的前三名分別是恒生中國B股精選基金、德盛神洲A股基金和貝萊德中國基金。德盛神洲A股基金是今年3月才成立的基金,可參考的績效和風險時間相對較短。

貝萊德中國基金的投資標的表現互有消長,第二大持股建設銀行近一周表現略微下跌,但第三大持股中國工商銀行則反彈強勁,雖然先前跌深的中國人壽為該基金之第五大持股,但由於主要持股中亦持有不少能源類股如煤炭生產發電的中國神華集團,以及菸草和香精廠商華寶控股等近期表現頗佳的內需消費和防禦性電訊類股,使該基金近期的整體表現上揚,近一周台幣報酬為4.50%。

至於,近一周表現居冠的恒生中國B股精選基金,雖然B股的表現一般較為抗跌,但流動性卻不如A股和H股,使基金轉換標的也顯得相對困難,該基金為避免出現大量贖回潮,且鼓勵投資人長期持有該檔基金,更訂下投資人若於一年內贖回該檔基金,則基金公司可酌收最高達3%的贖回費之規定。

台金融股弱勢 表現落後

大中華基金組別中,又以荷銀中國天下基金、享茂大中華基金近一周的台幣報酬表現最佳。享茂大中華基金投資於工業物料類股占整體投資比例2成以上,著重於基礎礦類如鋼鐵公司本鋼板材等。

荷銀中國天下除了投資中概股,公開說明書上對於操作衍生性金融商品也顯積極,槓桿比例達25%,基金操作相當積極,基金投資金融類股比例在過去6個月增加不少,目前成為第一大投資產業,9月新買入台肥,一舉增持為前十大持股。

近一周表現較差的大中華基金,則多為投資於具有兩岸利基的台灣金融股,不少著重配置於相關類股的台灣大中華基金表現皆相對落後。

港資產股下跌 拖累表現

受到香港資產類股下跌的拖累,香港銷售的香港股票基金,近一周台幣報酬率為負0.98%,表現不如台灣銷售的3檔香港股票基金。

雖然,台灣的基金也投資不少於資產類股,但投資的地產公司多積極布局於中國新興城市,因此跌幅相對於主要投資於香港當地資產類股的基金來得小。

值得注意的是先前漲勢驚人的香港房地產近期盤整壓力不小,特別是港幣和美元掛勾的貨幣政策,由於美元持續走低使得港幣也必須審慎應對,一旦匯率、利率雙貶對金融體系恐有負面影響;再加上,中國政府也警示資產泡沫的危機,使市場紛紛揣測有關當局可能改變先前寬鬆的利率政策,提醒持有香港股票型基金的投資人,要注意基金是否有集中持有資產類股的風險。

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