針對央行總裁彭淮南高調表示,新台幣3,500億元熱錢若不投資,就不應留在台灣,玫瑰石顧問公司首席經濟學家謝國忠認為,這是全球低利貨幣政策下的趨勢使然,想擋也難擋,相對於香港推估有熱錢2,000億美元,台灣的熱錢規模還算好,建議可參考香港以行政命令嚇阻熱錢作祟的作法。

外資圈則認為,彭總裁喊話的背後,凸顯央行感受到新台幣後市的升值壓力,因此先嚇阻市場助貶,以換取未來的升值空間,控制匯率在32至33元的區間。

謝國忠指出,台灣熱錢達新台幣3,500億元,若相對於其他國家,其實還好,因為推估香港的熱錢,恐怕就有2,000億美元之多。

國際熱錢到處流竄,這是全球低利寬鬆貨幣政策下的結果,美國的國際逆差增加,但美元卻長期大幅貶值,光今年3月以來已貶值20%,這些錢從美國跑出來,自然流往各地,尤其是流往新興市場與亞洲市場。目前全球對沖基金的規模,已回到全球金融海嘯發生前的水準,台灣不過是全球熱錢流竄的標的之一。

謝國忠認為,全球熱錢到處流竄,這是央行想擋也難擋的趨勢,或許可參考香港的作法。目前推估停留在香港的熱錢有2,000億美元之多,在香港炒樓、炒股、炒匯等,香港金管會、金監會的作法,就是以類似行政命令的方式嚇阻。譬如針對非首次購屋的投資客,將自備款從30%提高至40%,或是以賦稅手段嚇阻,類似以行政命令嚇阻熱錢流入的方式,是台灣央行可參考的策略。

相較於昨日下午匯市急貶的反應,彭總裁的喊話顯然在市場奏效。對此某重量級外資主管指出,新台幣有升值壓力,彭總裁昨日上午的喊話用意,先玩心理戰,營造貶值氛圍,再搭配下午的出手干預助長貶勢,因為央行也很清楚,後續新台幣升值壓力不小,有必要先拉出新台幣的貶值空間並持續逼出一些熱錢,好紓緩後續升值壓力,讓新台幣匯率控制在32至33元的區間。

該主管指出,相較於鄰近亞洲國家韓元、日幣與歐元等近期大幅升值,新台幣升值相對落後,原已具有升值的壓力。加上最近又有房市過熱問題、通膨加溫現象,甚至未來幾個月有升息的可能,使得央行想要把熱錢逼出去。

該主管同時表示,彭總裁擅於先運用心理面手法營造市場氛圍,再以實際動作阻升或助貶,他在這方面是非常高招的。3周前,央行才剛請外資主管去央行喝咖啡,暗示外資應把戶頭內未動用的資金部位匯出。

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