兩岸金融監理合作備忘錄(MOU)在11月16日終於簽訂,但隔日的股市卻不領情,加權股價指數下跌0.76%,金融類股指數則下挫2.49%,金融股有利多出盡的味道。富邦投信表示,由於金融股先前漲幅已大,MOU簽訂的消息釋出後,難免會引發市場獲利了結的賣壓。不過在MOU簽訂後,已陸續傳出兩岸金融機構合作的消息,加上真正要讓台灣金融業迎頭趕上,未來在兩岸經濟合作架構協議(ECFA)上爭取到較WTO更優惠的待遇,在政策面仍有利多支撐下,投資人對金融類股仍應配置一定的比例。

金融類股從今年3月以來在政策利多的效應帶動下,成為股價表現極為強勢的族群。根據投信投顧公會10月份基金績效評比資料顯示,市場上追蹤金融相關指數的兩檔ETF,富邦台灣金融基金以及寶來台灣金融基金,在1個月、3個月、6個月以及1年的績效排名中,都名列187檔國內股票型基金的前1/4。若和加權股價指數相較,報酬表現也都優於大盤。

台灣金融業長久以來一直存在家數過多的問題,加上市場資金供給過剩、投資率不足,銀行業始終走不出資產報酬率低落的困局。富邦投信認為,今年以來國內金融業者在利差收益縮小,及財富管理手續費收入僅緩步回升的趨勢下,股價能有如此表現,最主要就是市場期待兩岸MOU簽訂後,過去在大陸的台資銀行將可直接升格為分行,中國大陸境內合格機構投資人(QDII)也將可直接投資台股,受惠最大的自然為金融類股。

富邦投信表示,兩岸金融MOU的簽訂是必要的條件,但還不是最充足的條件,若能在接下來ECFA的談判中,對於市場准入條件上爭取到較WTO更優惠的待遇,台灣金融業者在中國大陸的競爭將佔有更大的優勢。因此在利多題材仍在下,金融股後續走勢值得投資人期待。尤其是我國金融環境穩定,且銀行業體質強健,長期投資風險本來就較其他國家低,在兩岸關係和解開放後,實具長期投資價值。

短期內金融類股可能會面對漲多回檔的壓力,但在政策面上,未來ECFA將加深兩岸間的經貿往來,也將帶動對金融服務的需求,是我國金融業長期展望由負向轉至持平甚至正向的契機。而兩岸金融機構彼此合作往來的訊息,相信也會不斷傳出。富邦投信建議投資人可以善用ETF追蹤指數的方式,逢低承接或利用分批布局的方式布局金融ETF,等待金融股向上提升的投資機會。

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