華碩(2357)昨日宣布將75%和碩股權釋股給全體股東,並將減資85%,1張華碩將變成150股華碩,外加404股和碩,但每股淨值達150.5元躍升為國內第一「百元淨值」的公司;但是法人指出,和碩是二線筆電代工廠,在規模經濟壓力下,對其明年展望保守,且仍未上市,財務透明度較低,流動性不佳,華碩股價將面臨短空考驗,對下周股市反應保守看待。

法人指出,華碩股價將面臨兩波考驗,一是下周市場對釋股案的失望性賣壓,由於並未如預期引進重量級股東,例如鴻海,而是讓股東強迫中獎,考量到投資人的觀感,下週華碩股價恐面臨較大的壓力。

法人指出,第二波賣壓則是明年7月前,因減資的緣故,華碩將會停止交易長達1個月,7月底恢復交易,通常投資機構基於風險以及資金流動性的考量,恐會在停止交易前先行賣出。

法人也表示,儘管和碩計畫明年第3季至第4季掛牌上市,但時間點仍充滿不確定因素,在華碩減資重新掛牌後,和碩若仍未上市,將導致投資人帳上持有未上市公司的股票,除了和碩財務透明度不高,恐引起投資人疑慮之外,投信以及外資法人因規定不能持有未上市公司股票,這是會引起法人股東賣壓,值得留意。

華碩財務長張偉明對此回應,華碩目前100%持有和碩,因此華碩的股東本來就持有和碩股票,且市場有買賣機制,不願意換股的股東,可透過賣出股票不參與釋股,因此釋股75%給全體股東,並不能說是強迫中獎。

其他影響尚包括稅負考量,華碩指出,此次分割規劃預估將沖減約81億保留盈餘,每持有1,000股的股東,將產生1,904元的課稅所得淨額,華碩可扣抵稅額約18%,換言之,適用21%稅率的投資人,大約會產生120元稅負。華碩指出,將適度提高明年度現金股利比率,增加股東現金股利所得,抵銷稅負影響。

根據華碩去年年報,華碩前10大股東分別為花旗投資專戶、和碩副董徐世昌、華碩創辦人之一謝偉琦、華碩董座施崇棠、和碩董事長童子賢、中華郵政、公務員退撫基金、一銀專戶等。

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