台股上週震盪劇烈,上週四大盤爆出半年以來的大量,巨量長黑對大盤短線是一個警訊。從第二季台股起漲以來,每一次季線都獲得支撐,6月19日的6,187點上漲到7月29日的7,185點,漲幅約16.12%,8月27日的6,678點上漲到10月20日的7,811點,漲幅約16.97%,11月2日的7,238點上漲到11月17日的7,875點,漲幅約8.8%,然而此次是從12月1日的7,615點上漲到12月10日的7,828點僅有2.8%。由此可知,上漲幅度愈來愈小,顯示上檔賣壓沉重。

量能也有逐漸放大的跡象,第一次的最大量是7月29日的1,623.14億元,第二次的最大量是10月15日的1,649.60億元,第三次的最大量是11月17日的1,464.82億元,第四次的最大量目前是12月10日的1,790.65億元,量能最少都在1,450億元以上,目前5日均量是在1,347.53億元、20日均量是1,287.01億元和60日均量是1,190.94億元,都代表了再攻不易,量能是在萎縮中,短線將進行橫盤整理的機率高。

若以形態來看,緩漲急跌為多頭格局,以近期盤面來觀察,都是處於此種格局中,且季線都有支撐的情況下,再加上多方格局未被破壞前,急跌之時就是好股票低接的時機。台股自去年低點3,955點起漲以來,至今年最高點的7,875點,在約一年的時間內,漲勢高達3,920點,漲幅更高達99.12%,但自今年10月以後,台股漲勢明顯趨緩,目前應以低接為主的操作策略,資金控管也很重要,保持冷靜,不隨著盤面起舞。

各主要指數期貨中,在前一日市場傳出金管會將調查太陽類股內線交易及某金控作假帳疑雲,受到假消息突擊台股的消息面被金管會澄清之後,上週五台股以向上跳空86點開盤,多方改由權值股表態,上演多頭的反攻行情,加權指數終場上漲117點,收盤在7,795點,成交量為1,356億元。

在價差方面,台指期上漲153點,逆價差為3.07點,以中紅K力守5、10、20及60日均線之上;電子期上漲5.55點,逆價差為0.59點,以中紅K力守5、10、20及60日均線之上;金融期下跌21.6點,再由逆轉為正價差1.85點,但短均線仍呈空頭排列。台指期前十大交易人上週五多單增加716口,空單減少572口,淨多單增加1,288口,電子期前十大交易人上週五多單增加32口,空單減少2口,淨多單增加34口,金融期前十大交易人上週五多單減少104口,空單增加4口,淨空單增加108口。

選擇權方面,上週五賣權/買權成交量比為0.91,賣權/買權未平倉量比為1.18,選擇權未平倉部位最大履約價,買權在8,000,未平倉量有38,617口,賣權在7,500,未平倉量有26,320口,隱含波動率方面,買權波動率由19.49%下降至17.32% (全市場),賣權波動率由21.29%下降至20.94%(全市場)。(統一期貨協理顏兆陽)

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