大陸國務院正式批覆銀監會關於大型國有銀行2010年補充資本的請示。據《每日經濟新聞》報導,大行再融資將按「5點」原則進行。

這5點原則就是「A股籌集一點、信貸約束一點、H股多解決一點、創新工具解決一點、老股東增加一點」的要求。至此,備受市場關注的中國銀行(601988-SH)、工商銀行(601398-SH)、建設銀行(601939-SH)、交通銀行(601328-SH)四家大型國有銀行再融資問題終於獲得高層批覆。

多從香港融資

目前,上市的4家大型商業銀行中,中、工、交三家銀行已經公布再融資方案。中行採取的是「A股可轉債+H股配售」的方式;工行與中行的方案只有融資規模與比例的不同,採用「A股可轉債+H股配售」方式;交行則採「A+H股配售」模式;只有建行的再融資方案還沒對外公布。

在大陸國務院批覆的5個「一點」中,只有H股市場增加了「多」解決一點的提法,這也意味著,大陸國有大型銀行可能儘量「多」從香港資本市場進行再融資。

在已經公布的3家大型銀行再融資方案中,都無一例外地選擇在H股市場進行配售,而對A股市場,各家銀行都極謹慎。

建行董事長郭樹清日前在回答有關再融資問題時也認為,香港是個國際化的資本市場,能容納的資金規模大。建行行長張建國也透露,建行的再融資是希望在A股和H股市場都有斬獲。儘管兩位高管都沒有透露具體的再融資方案,但從香港市場進行再融資已難避免。

《時代周報》分析,根據中、工、建行發布的2009年年報,截至2009年底,工行資本適足率最高,為12.36%;建行次之,為11.7%;中行只有11.14%。若以11.5%為監管標準,則補充資本金已成為建行與中行的當務之急,否則將直接影響銀行後續發放貸款等日常經營行為。

中、建行需金孔急

工行將在A股市場公開發行不超過250億元(人民幣,下同)的A股可轉債,並在H股市場發行不超過H股股本20%的股份,所募集資金將用於補充資本金。分析師認為,以H股市場增發166億股、發行價為5.5港元計算,工行H股市場融資最高將達913億港元,約合803億元人民幣;加上A股市場發行可轉債,工行此輪再融資規模最高將不超過1100億元。

匯金或大幅注資

中行3月19日臨時股東大會審批了不超過A股和H股各自20%的增發方案,並積極推行400億A股可轉債的計畫,由此估算,其再融資規模最高將達900億元。

安信證券認為,可轉債方案有利於減緩短期內市場的融資壓力,對A股市場的影響和衝擊較小,但H股增發壓力比較大。

建行的再融資進程有點曲折。3月26日,建行原定提交給董事會審議的再融資計畫被臨時撤銷。此前坊間流傳的資訊是,建行將通過A股定向增發與H股閃電配售的方式,募資或高於400億元,匯金也將參與此次再融資。

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