經濟復甦態勢穩定後,升息議題始終圍繞著新興亞洲國家,今年以來,包括馬來西亞、印度都一一步入升息循環。市場顯然已逐漸接受升息的必然趨勢,以印度為例,3月19日宣佈調升利率當日,印股以跌勢作收,然而,至4月20日印度央行再度上調基準利率與銀行存款準備率,股市不跌反漲,顯示其利率操作策略已漸符合投資人預期。

其實利率向上的趨勢放諸新興國家皆準,主要是新興國家擁有優於歐美國家的經濟成長實力,同時有率先面臨通貨膨脹的壓力,調升壓力不言可喻。所幸市場在第一季已陸續反應對步入升息循環的恐慌,如今市場多能理性看待,造就新興國家股市的漲升行情。

受注目的中國,股市在沉寂熄火一段時間後,已呈現築底態勢,現階段市場觀察重點仍不外乎是通膨、房地產市場及政策調控,從三月分銀行新增放款數字來看,已從元月的1.39兆一路下滑至5110億元人民幣,而同期2.4%的消費者物價指數年增率也低於預期,通膨及銀行放款增幅趨穩,可望降低官方加強調控力度的必要性,有利大盤續漲動能。

印度市場 有較佳上漲空間

中國第一季經濟成長率攻上11%,而另一個受青睞的亞洲國家-印度,經濟實力也日趨強勁,通膨又較2004年時的景氣復甦經驗輕微,當年印度股市較整體新興市場呈現約三成的溢價幅度,如今僅有20%,股市評價面相對較低,該股市今年將有機會擁有較佳的上漲空間。

新興亞洲近期消息紛雜,特別以「保持冷靜可使思想更為清晰,而這正是政治家和投資者必備的特徵」此心得與所有投資人共勉,同時建議投資人,以亞洲成長型基金介入新興亞洲,廣泛參與亞洲國家的光輝時代。

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