上周五台指期延續多頭氣勢,日K線開高走高收紅K棒,最大功臣在於電子盤中轉強上攻,台指期及電子期連兩日守穩上周四所形成的多方缺口,分別是7,455及299.7,在多方缺口未封閉之前,多方格局不變。金融期上周四跳空開高後隨即下殺,日K線留下長黑K棒,隔日轉強止穩,兩日K線形成母子線,具止穩契機。但是收盤834.8未能站上長黑K棒中值836.7,僅能視為弱勢多方抵抗,所幸金融期近3個交易日盤中回測,能守穩824/825的重要水平支撐,日線架構依舊是多方掌控格局。

就周線觀察,上周台指期大漲401點,以1根長紅K棒突破前6周盤整區間上緣反壓7,537,周KD亦低檔交叉向上,中線架構有利多方,操作以逢拉回多方觀察為宜。就心理面指標隱含波動率來看,連6日呈震盪走降格局,市場心態漸趨樂觀,且每逢盤中指數壓回,隱含波動率總能衝高後再下滑,顯示逢低賣出下方賣權多單布局積極,低檔支撐頗強,若隱含波動率能持續下滑,指數則可望向上挑戰。

賣/買權未平倉比值則上升0.05至1.03,連5日走升,並創下7月合約新高,主因於賣權前10大交易人連6日布局賣權多單,與隱含波動率顯示低檔賣出賣權多單積極相呼應。對應到選擇權未平倉變化,7,200到7,500賣權未平倉皆增加千口以上,台指期7,500即具備一定支撐,7,300到7,700買權未平倉大減,賣出買權空單停損積極,且7,600及7,700屬價外買權,未平倉竟也大幅減少,上方壓力減輕,僅7,800買權未平倉大增5,000餘口。

在期指籌碼方面,自營商同步布局台指期、電子期及金融期多單,目前台指期淨多單達1,748口,創今年5月以來新高,顯示自營商對後市樂觀。

在價差方面,考量除息影響點數後,4大期指皆為逆價差,尤其以金融期近3個交易日由原本的實質正價差轉為實質逆價差0.36%,轉弱幅度最大,本周若無法出現實質逆價差向上收斂,甚至轉為實質正價差,恐對盤勢造成隱憂。整體而言,不論技術面、籌碼面或心理面,都是多方占有優勢,只要金融止穩轉強,漲勢隨時可能再起,操作仍是多方布局為宜。(本文作者為凱基期貨分析師)

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