根據統計,滬深300股指期貨上市至今雖僅有短短5個月,但日均成交量已創下28萬口;反觀之,台灣股指期貨雖已上市12年,但日均成交量僅有10萬口,顯見大陸股指期貨的熱絡程度。

不過,若因此有人認為大陸的股指期貨,日後成長空間有限,那就誤會大了!因為大陸監管單位為了讓股指期貨「穩步開展」,不要重演過去大陸期貨市場的亂象,在許多制度上規範得相當嚴謹,其中最特殊的就是「開戶制度」。

雖然,中國金融期貨交易採用與台灣一樣的IB制度(Introducing Broker,介紹的證券公司),但台灣的證券公司取得IB資格基本上難度不高,而投資人年滿20歲且信用佳,即可至證券公司開立期貨戶;但大陸的開戶門檻還真不低,以下可分為兩個方面來探討:

1.証券公司:

大陸監管單位會先公布可開戶的期貨公司、證券公司(IB)名單,各地的監管單位即會對申請的證券公司、期貨公司總部進行驗收盤查;證券公司總部檢查合格後,還要再至該證券商的分公司進行驗收檢查;所以各地證券分公司須在期貨公司總部、證券公司總部及本登券分公司,三方均通過開業驗收檢查,方可開展期貨業務。

所以,在大陸並不是所有證券公司均可開戶;而就算證券公司總部可開戶,也不是所有該證券的分公司均可開戶。

2.投資人:

其實大陸期貨市場早在1990年代即有,但因法令規範不全,在全盛時期竟然有高達100餘家的「期貨交易所」,在惡性競爭下導致期貨投資人投訴案件層出不窮。所以,大陸的監管單位針對此次重新出發的股指期貨,訂定了嚴苛的開戶三重點:

A.資金門檻-開戶時資金帳戶上,至少要有50萬(人民幣)的證明文件。

B.期貨測驗-此測驗由中國金融期貨交易所提供期貨常識測驗,期貨公司負責操作,合格分數為80分。

C.交易經驗-投資人必須具有累計10個交易日,20筆以上的股指期貨模擬交易成交記錄,或最近三年具有10筆以上的商品期貨交易成交記錄。

除了上述三項必備條件外,投資人最後在現場開戶時,還必須進行一個反映其綜合情況的評估(信用評比),且必須要拿到70分以上,才算正式取得開戶資格。

針對期貨投資人開戶做嚴格限制,可能是很多人無法理解的現象。所以,到目前為止僅約有5萬戶開戶成功,不過每天僅有約1.6萬戶進行交易,就已創下日均量28萬口的全球記錄,可以試想,如果大陸監管單位限制降低後,大陸的期貨市場還會發生啥事!

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