本月18日發佈的美國聯邦公開市場委員會會議紀要顯示,QE2的退出策略仍存在著眾多分歧。英傑華環球投資表示,雖然目前仍無明確政策結論,但可預料未來退出過程將可能緩步漸進,且為因應全球金融情勢走向,將保留對於政策執行的靈活性。因此,英傑華環球投資認為當前的經濟環境仍將有利於風險性資產的表現。

英傑華環球投資亦表示,風險性資產在2011年將呈現正預期報酬率,其中股票及公司債等風險性資產將優於低風險資產,即使歐元區已升息一次,成熟國家仍維持著相當低的利率環境,使投資人拋售低預期報酬的政府公債及貨幣市場投資工具,轉而擁抱風險性資產。

另外,企業獲利持續復甦及企業資產負債結構快速強化,是股市及公司債價格長期走揚的最有力支撐。金融海嘯期間被政府接管的大型金融機構持續償還紓困資金或脫離接管狀態,也將對全球股市形成強而有力的支撐,加上企業資產負債結構持續增強、借貸成本仍在極低水平,企業併購將是具競爭力的企業擴張其獲利能力及提升競爭力主要方式之一。

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