隨著人行持續緊縮銀根,加上A股走跌,不僅股市動能不斷萎縮,不少大陸上市公司的資金調度也跟著拉警報,大股東為了籌措資金,已爆發了拋股套現潮。法人更表示,若剔除金融股及「兩桶油」(中石油及中石化),則A股目前的經營現金流已呈現負數,顯示A股資金面已經出現明顯惡化的情形。

以昨天滬指收盤指數2646.48點為例,滬指今年以來已經下挫了7.22%,其單日成交量更是萎縮了將近50%,股市資金退潮的情況遠超出這些上市公司大老闆及法人的預測。

獐子島老董拋股籌錢

由於資金吃緊,更多的股東減持發生在今年以來的A股市場,這代表產業資本正在用套現的方式緩解自己的資金緊張,據Wind數據統計,光是今年6月10日以前,A股大小非股東和高管們的套現金額已達406億元(人民幣,下同),這個數字已接近去年同期的2倍。

另外,Wind數據也指出,本月至20日止,遭遇大股東及高管減持的上市公司家數高達84家,其中獐子島(002069-SZ)在20日公告稱,該公司董事長吳厚剛已在6月17日通過大宗交易減持逾3億元的公司股票。

其他主板上市公司包括中興通訊(000063-SZ)、華神集團(000790-SZ);中小板和創業板公司如北斗星通(002151-SZ)、智光電氣(002169-SZ)、嘉應製藥(002198-SZ)等也均發出控股股東減持或計劃減持的公告。

事實上,上述的股東減持風潮早在5月分就已經開始,興業證券分析師張憶東在分析5月份產業資本套現資料時發現,5月分前3周A股減持金額為51.8億元,最後一周則是再擴大了13.3億元,可見產業資本套現的意願並沒有隨著股市的連續下挫而減弱。

情況比2008年還糟

另外,國泰君安證券5月份報告也指出,除金融行業外,A股所有上市公司經營性現金流較4月一口氣大幅下降了94%,由4685億元下降到僅剩269億元,「現金流狀況出現了明顯的惡化」。

國泰君安分析師鍾華表示,經營活動產生的現金流與經營活動淨收益的比數正處於2005年以來的最低點,這一水平較金融危機中的2008年還低。如果在剔除金融行業的基礎上,再剔除「兩桶油」──中石化和中石油,則「整個A股上市公司的經營性現金流將為負數」。

值得注意的是,據Wind資料顯示,今年前5個月A股市場籌資金額4384億元。而大陸證監會的資料則顯示,去年同期A股市場籌資金額只有2805億元。顯然在A股低迷的同時,市場因資金緊張而出現的融資動作並沒有放緩。

其次,不算未來6個多月的IPO規模,Wind數據也指出,未來A股還有5406億元的再融資規模等待發動,2011年大陸的資本市場融資超過2010年可說已成定局。

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