中國8月PMI回升到50.9,扭轉先前連續4個月的下跌趨勢,僅略低於市場預期的51.0,分項表現好壞參半,新訂單指數持平在51.1,顯示國內需求保持穩健,但新出口訂單從前一月的50.4下滑到48.3,表明海外經濟減速的風險已經衝擊到對中國的進口需求;購進價格指數則從56.3升高到57.2,反映上游通膨壓力尚未緩解。

東亞證券表示,中國8月PMI從有紀錄以來大都高於7月,平均值在52.3,而今年8月0.3%的月升幅可謂史上最弱,僅只強過2008金融風暴當年。因此券商對於本次數據看法相當一致,大都相信經濟不致出現硬著陸,但也都不認為8月的數據代表下半年景氣的反轉,亦估計年底前人民銀行不會再加息,調升存款準備金率的機率也已大幅降低,但考量到通膨壓力與歐美衰退風險,政策轉鬆可能性微乎其微。

東亞證券指出,歐元區製造業PMI自2009年9月以來首度跌破50,8月PMI從前月的50.4降至49.0,歐元區主要成員國PMI指數劣於預期,其中,德國8月PMI雖有勉強保持在50的擴張水準之上,義大利和法國,8月PMI則雙雙跌破50大關,顯示製造業活動正式邁向萎縮。

表現最慘澹的義大利8月PMI從前月的50.1驟減3.1個百分點至47.0,遠低於市場預期的49.0,透露產業前景急劇放緩;法國8月PMI是自2009年7月以來首次跌破50。

綜合來看,歐元區整體新訂單和庫存的差距趨勢持續向下,加上多數國家的新出口訂單分項都跌破了50大關,瑞銀據此推估歐元區PMI和歐洲工業生產增幅都還有下探空間;德意志銀行則認為本月的數據證明了央行在7月的升息是個錯誤,關於降息的論調將會愈來愈被重視。

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