希臘減赤進度嚴重落後,使歐盟和IMF可能不同意撥放第6筆援助款,因而希臘可能退出歐元區的傳言再度出現。雖然希臘總理誓言續存歐元區,且承諾執行緊急方案,預計短期內達到減赤17億歐元,但市場憂慮似乎持續高漲。

第一金投顧指出,截至9月12日,希臘2年期的債券殖利率已升至63.43%,幾乎為全球同期公債殖利率最高者;同時,5年期信用違約交換合約價已爆升至4,821個基點,相當於每1千萬美元公債合約,5年違約擔保成本為482.1萬美元,顯示違約機率已高達98%。隨著風險波動加劇,避險需求將明顯提升,第一金投顧認為,現階段資產配置仍應以債市為首選,其中新興市場債將會是此波動亂中穩健操作的最佳選擇。

由第一金投顧總代理的英傑華新興市場當地貨幣債券基金經理人Kieran Curtis也表示,近期整體新興市場債券表現持續強勁,截至7月初至8月底新興市場美元計價債券上漲近2%、新興市場當地貨幣債券也上漲近1%,顯示資金仍持續湧入新興債市。而英傑華當地貨幣債券基金在操作策略部份,由於配置於拉丁美洲債券(如墨西哥)等部位較長的存續期間投資組合,及放空墨西哥披索及土耳其里拉的交易策略,使得近期表現亮眼。

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