▲網路購物相關個股反成為這波油電漲價的受惠族群。(本報資料照片)
▲網路購物相關個股反成為這波油電漲價的受惠族群。(本報資料照片)

(文接B2版)

要開車出門的網路消費、或是講究折扣戰的賣場,則可以成為這一波的受惠族群。

陳茹婷估計,目前一般家庭因為油電漲價可能影響到1000元左右的支出能力,金額雖不大,但若在消費信心上產生排擠效應,而造成停滯性通膨的話,可能對經濟產生全面性的負面影響,這是最需擔憂之處。一般來說,溫和通膨可以刺激消費,而停滯性通膨卻可能限制經濟成長,對百貨、飯店、便利商店影響層面較大。

抗通膨投資獲利穩定股

如果通貨膨脹超乎預期地強勁,台股的避風港會在哪裡?新光兩岸優勢基金經理人李長昇認為,「獲利穩定」是這個時段的投資原則。

李長昇分析,一般來說,民生消費物資相關產業,因為需求仍在,當通膨來襲時,仍可維持獲利穩定,股價的防禦能力較強,這種類型的族群主要包括有:部分零售通路,如大賣場;網路購物、網路遊戲、食品類等;另外,節能概念股如LED、自行車等也都是。至於營建股,雖然持有土地有抗通膨的效果,但是因政府打房政策未變,這個部分的利多較難顯現出來。

陳茹婷指出,在通膨壓力、政府打房的衝擊下,有固定租金收入的資產股、持有商用不動產較多的企業才有受益機會。

除了能避開通膨壓力的類股之外,高殖利率個股也是在通膨來臨時可以考慮的對象。第一金投信投資研究處資深協理王裕豐認為,5、6月是股東會旺季,個股殖利率表現將成為第二季的市場焦點,收益穩定的高現金殖利率個股,建議可逢低佈局。

第三季明星股看基本面

原本年初法人普遍預期今年台股行情會一季比一季好,可惜第二季又遇到油電雙漲、證所稅開徵的政策利空,讓台股有了回檔整理的理由。陳茹婷認為,如果第二季油價漲勢可以告一段落,美國經濟復甦確定、大陸經濟持續軟著陸的話,股市才有機會轉強。

而到那時,也不會出現全面上揚的格局,必將是個股表現掛帥,「第三季的明星股,一定是看個股基本面表現來決定。」陳茹婷指出,行情在夏天過後才會有較明顯的轉強,而明星個股還是以目前基本面確定轉佳的半導體、蘋果概念股等為最佳選擇。

第一金投信投資研究處資深協理王裕豐估計,北美半導體設備B/B值持續走揚至1.0以上,銷售、訂單同步成長,預期第二季需求仍樂觀,加上台積電提高資本支出,相關上游及周邊業者可望受惠,所以他同樣看好半導體股的後市。他認為,第三及第四季開始進入電子旺季,且今年電子股題材豐富,包括各廠牌持續推出新平板電腦,雲端系統及Win8系統導入,都可能推升消費者購買意願,帶動相關供應鏈大廠及公司獲利。

王裕豐從這些利多來推估較看好的族群,包括英特爾Ivy Bridge概念、新一代輕薄筆記型電腦概念,4G概念中包括4G系統服務商、LTE手機及相關零組件、4G基地台、光纖網路、雲端服務應用等。

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