工行(01398-HK、601398-SH)昨天公告第3季淨利潤年成長14.9%達624.42億元(人民幣,下同),超越市場預期,至此與建行、農行、中行等大陸4大行3季報全數揭露。4大行不論利息淨收入(NIM)壓縮狀況與資產品質均優於市場預期;不過,陸財政部基金中央匯金暫時不會增持,預計短期內股價上漲動力有限。

匯金半年內仍伺機而動

工行昨天公布第3季獲利年成長14.9%到624.42億元,超越預期的599億元,每股基本純益0.18元;期內,NIM增加16%至1073.1億元,營業收入升近12%至1309.1億元。

該公司前3季獲利則年增逾13%至1856億元,NIM增長近17%至3113.7億元,手續費及佣金淨收入增近2%至797億元。香港經濟通報導,從目前公布業績的金融H股看來,大陸銀行業利差收窄情況優於市場預期,但大陸中央匯金增持4大行A股10月9日已經到期,短期再度增持機會不大,預計未來股價上漲動力有限。

在公司大股東匯金公司增持10月9日到期後,工農中建4大行再獲承諾,未來半年匯金還將繼續在2級市場增持。

工行昨天H股與A股分別收跌1.76%與收平,報5.03元港幣與3.81元。

中信銀行表現獨飲恨

上周被股東以折讓價配售4.58億股的中信銀行,第3季表現果然讓市場大失所望。根據公告最新季報,因第3季資產減值損失較前季大增12.8倍至達40.98億元,使其第3季淨利潤較前1季下滑27.35%至78.53億元,較去年第3季也下滑14.66%。

摩根大通與瑞信研報均難掩失望。瑞信表示,中信銀行第3季淨利較預期差10%,主要是年化信貸成本上升,但核心業務實際上略勝預期,其中撥備前營業利潤保持增長。

瑞信稱,中信銀行資產品質保持穩定,不良貸款較前1季增加3%,但不良貸款比率持平,維持「中性」評級與目標價5.11元港幣。

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