超高畫質4K2K電視面板出貨動能轉強,對LCD驅動IC拉貨力道再起,南茂(8150)受惠訂單湧入,薄膜覆晶封裝(COF)產能拉上9成以上滿載水位,加上記憶體及指紋辨識感測器(Fingerprint Sensor)訂單續強,法人預估南茂第4季營收僅季減3~5%淡季不淡,今年每股淨利可賺2.5元,明年則有機會賺逾3元。

大陸對於4K2K電視接受度高,下個月又是傳統中國農曆年旺季,面板廠近期4K2K大尺寸面板出貨量明顯放大,LCD驅動IC需求同步轉強,包括聯詠(3034)、奇景、瑞鼎(3592)等11月下旬以來緊急擴大對晶圓代工廠及封測廠下單,南茂大尺寸LCD驅動IC採用的COF封裝利用率強勁拉升。

事實上,由於4K2K電視採取窄邊框設計,相較於Full HD高畫質面板LCD驅動IC合計僅需使用9顆,4K2K的LCD驅動IC使用量至少是Full HD面板的3.6倍以上。隨近期面板廠4K2K面板出貨放量,LCD驅動IC需求自然強勁增溫,南茂接單暢旺,COF封測利用率已拉高到9成以上滿載水位,營運表現淡季不淡。

另外,由於微軟確定停止支援Windows XP,企業換機需求轉強,OEM廠回補DRAM庫存,南茂大客戶美光近期已擴大釋出封裝代工訂單。同時,南茂的微機電(MEMS)封測接單同樣續強,第4季電子羅盤及指紋辨識感測器接單明顯優於上季。

南茂第3季營收51.12億元,歸屬母公司淨利6.26億元,每股淨利0.74元,今年前3季營收144.72億元,約與去年同期持平,但歸屬母公司淨利16.01億元,較去年同期大增143%,每股淨利達1.9元,優於市場預期。

由於南茂第4季營運如倒吃甘蔗漸入佳境,法人已上修南茂本季營收預估,由原本預期的季減5~8%上修到僅季減3~5%,由此推算,南茂今年EPS將達2.5元。而明年因LCD驅動IC、記憶體、MEMS等三大產品線接單看增,法人推估南茂明年EPS將賺逾3元。南茂不對法人預估財務數字有所評論,表示以公告數字為準。

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