展望未來,富達亞洲高收益基金經理人布萊恩‧柯林(Bryan Collins)強調,亞洲高收益債應可持續享有較高票息,及相較股市與存續期間長資產而言,高收益債波動也較低。整體而言,投資前景依然相對穩健,主要是企業基本面持續展現韌性,未來一年內美元利率持續處於低檔,高收益票息收益與短存續期間,均具投資吸引力。

布萊恩‧柯林說,投資人對收益型產品需求依然強烈,可望持續為亞洲高收益債提供很好技術支撐。

2013年第4季亞洲金融市場受到中國境內短期利率飆升,投資人觀望所累,亞洲債市殖利率普遍上揚,布萊恩‧柯林指出,使亞洲高收益債表現落後歐洲與美國高收益債。印度儲銀於12月的年中貨幣政策檢討報告中出乎意外的維持利率不變政策(原先市場預期附買回利率上調一碼),透露印度儲銀在提振經濟與抑制通膨間抉擇所面臨挑戰。整體而言,2013年第4季,美銀美林亞洲高收益債券殖利率維持在7.7%左右;能源與基礎工業債領漲;電訊與媒體債走勢落後。利差是拉抬投資組合表現最大貢獻因子,主要是來自精選科技債與消費債;而此外,在信用違約交換利差(CDS)部位也為投資組合帶來加分效果。

若從殖利率角度觀察,布萊恩‧柯林指出,地產債依然是貢獻投資組合重要來源。

分析投資組合配置與投資策略,布萊恩‧柯林指出,票息收益依然是2014年主軸,同時在目前環境下,精選個債格外重要。從更廣的總體角度來看,亞洲企業持續在去槓桿,經濟顯得脆弱、基本面走軟,包括印尼與印度。然而,個別企業仍有很好投資機會,短期內將趁盤勢波動之際,買進說服力強的高收益債。

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