離岸人民幣資金池分布
離岸人民幣資金池分布

今年2月以來人民幣一路貶值,造成兩岸三地想以人民幣存款來賺錢者,利息被匯損吃光光,台灣、香港都面臨「中場休息」的瓶頸期,不過外媒認為,接下來的「滬港通」與離岸人民幣產品創新,看好台港兩地的人民幣資金池仍會成長。

占人民幣離岸市場最大的香港與台灣近來停滯不前,引發外媒關注,是否「人民幣魅力不再」,連帶減緩人民幣國際化進程?

台「卡關」3千億門檻

香港人民幣存款總額在今年4月達到高峰9599億元(人民幣,下同)後,連續「退燒」,今年上半年增量654億元,只有去年的1/4;台灣的數據也在3千億門檻「卡關」很久,7月人民幣存款月增僅0.1%,創下歷史新低。

台灣業界認為是人民幣匯率從2月以來的持續貶值,造成去年底「入市」的投資者,現在都「套牢」了,人民幣單向升值的神話已破滅,更有人預期8月會出現首度衰退。

大陸官媒新華社出現檢討文章,認為當前人民幣「體外循環」的弱勢已限制香港離岸人民幣市場的發展,台灣、新加坡、南韓等離岸市場都可能「重蹈覆轍」,匯率貶值只是表面因素,重點還是離岸市場人民幣產品與投資管道的缺乏,造成部分資產只能通過各種管道回流套利,也對大陸境內金融市場運行造成負面影響。

預期接下來會有更多人民幣產品與投資管道,讓香港業者相對樂觀,除了上海黃金交易所國際板方案擬於下半年上路,將接受離岸人民幣的投資外,「滬港通」預期在10月左右推出,海外人民幣資金已「屯兵備戰」;港交所集團行政總裁李小加表示,由於跨境資金流動全部是人民幣,所以滬港通可成為人民幣國際化新的加速器,可謂一舉多得。

第4季後 出現業務拉動

路透分析文章認為,隨滬港通、RQFII(人民幣合格境外機構投資者)、人民幣FDI(外商直接投資)、貿易結算等形式回流中國大陸,離岸人民幣資金池也難再現過去的爆發式成長,而是緩增。中銀香港資深人士認為,下半年香港的離岸人民幣會有明顯變化,就是離岸人民幣市場會在第4季後,出現越來越多依賴資本帳下的業務拉動,成為成長新動力。

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