今年2月,美國微軟公司共同創辦人比爾蓋茲(Bill Gates)與其妻梅林達(Melinda),在西雅圖的豪宅舉行盛大晚宴,主客是2人的專屬理財師拉森(Michael Larson)。

據在場者轉述,席間當邀請約40名賓客向主客敬酒時,蓋茲感性地說:「因為拉森過去20年來的付出,我和梅琳達得以放手追求我們的願景:一個更健康及更教育完善的世界。」

蓋茲表示,他對拉森有「完全的信任及信心」,也因為有拉森,他「晚上才能高枕無憂」。

拉森在1994年獲比爾蓋茲聘為專屬理財師,並在同年創立瀑布(Cascade)投資公司,專為蓋茲及後來蓋茲夫婦的「蓋茲及梅琳達基金會」打理財務,負責「以錢滾錢」,讓蓋茲夫婦能放手投注在慈善事業上。

拉森行事做風極為低調,從他把公司命名為瀑布即可見一斑,鮮少有人真正知道他的操盤手法。瀑布投資的員工通常簽有保密協定,不得對外談論公司營運。

拜拉森的保守作風之賜,在金融危機肆虐的2008年當年,美股道瓊工指重挫27%,但瀑布投資的損失則遠低於此。

拉森掌理著握有蓋茲大部分私人財富的瀑布投資公司,另還兼管著「蓋茲及梅琳達基金會」的約410億美元捐贈基金。

瀑布投資不對外公開營運績效。但據知情者透露,通常都能交出穩定的年報酬率。自1995年以來,拉森締造了11%的複合年報酬率,比標普500指數的表現高出逾1個百分點。

蓋茲的總財富淨值,從開始聘請拉森時的約50億美元,迄已擴增至約820億美元。

拉森的投資,似乎有相當部分係透過私募股權基金而配置在不動產上,包括豪華酒店及農牧地。

瀑布在全美擁有最少10萬英畝的農地,散佈於加州、伊利諾州、愛荷華州、路易斯安納州、其他州等。

瀑布投資也擁有逾240億美元的持股,側重在諸如加拿大國家鐵路(CN)、美國知名汽車零售商AutoNation、美國知名廢棄物管理商Republic Services等標的上,凸顯「重視價值、買進長抱」的取向。

加拿大國鐵的股價過去5年上漲達207%。

拉森常態性將超過100億美元的資產,委外給約25家外部貨幣經理人,著眼於藉以激發出新投資點子。但除公開資訊外,這些外部者不會得知任何有關蓋茲投資組合或持有部位的細節。

除低調外,拉森還具備務實、重視人脈等特質。

在務實上,瀑布的員工都被預期「應該節約」。瀑布雖持有四季(Four Seasons)控股:高級連鎖酒店的近半股權,但瀑布主管們出差卻都住比較便宜的旅館,甚至為四季的業務出差時亦然。

據熟知者表示,拉森極重視人脈,定期出席未上市菁英小眾型投資銀行Allen & Company所舉辦的名人研討會。

拉森每年12月假瀑布投資公司會議室,召開長達一整天的圓桌討論會,邀請金融界及企業界的富翁,討論未來一年的主題及議項,而蓋茲及梅琳達都會親臨。

拉森不鼓勵員工使用臉書、推特等各社交網站,也不鼓勵員工從公司帳戶發送電郵給任何與營運無關的人。

拉森還有個特點,酷愛聘用剛從他大學母校畢業不久的學弟、妹。

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