投資人憂心全球景氣蕭條波及美國,資金湧入美國公債避險,推升1月份美國公債價格勁揚,寫下3年以來最大單月升幅。此外,1月美元連7個月升值,創1971年以來最長漲勢。

上周五公布的美國去年第4季經濟成長令人失望,使美國10年期公債殖利率上周五下滑至1.68%,為2013年5月以來最低。

殖利率走低之勢與先前普遍預期大相逕庭,市場人士大多認為今年公債殖利率將上揚。

許多投資人認為,美公債殖利率(走勢與價格相反)將進一步下滑,原因在於經濟前景不明以及歐元區公債殖利率重跌所累。由於歐洲央行預備推出規模龐大的振興方案以提振濟和通膨,加上希臘政治動盪引發市場憂心主權債信危機重演,歐洲公債殖利率大多跌至歷史新低,有些甚至跌至負數。

據Tradeweb資料,上周五德國10年期公債殖利率由上周四的0.356%降至接近歷史低點的0.302%。英國10年期公債上周五亦走跌,收在1.337%的歷史低點。

一些華爾街大型銀行仍維持公債殖利率年底將上揚的預期,但有些銀行已調降預測升幅。

美銀(Bank of America)將今年12月底美國10年期公債殖利率預測,由上個月估的2.75%下修至2.35%。巴克萊亦將殖利率預測由去年11月估的2.85%降至2.25%。

巴克萊以截至上周四資料估算,計入價格上揚和利息的1月公債投資報酬率達2.19%,為2011年8月以來最佳單月表現。據Ryan ALM指出,就10年期公債來看,1月報酬率為3.9%。

美國10年期公債殖利在2012年7月創收盤低點,達1.404%,當時因歐洲主權債信危機使全球金融市場動盪。

此外,1月美元指數上揚5.0%,寫下1971年美元採浮動匯率以來最長連漲紀錄。不過上周五美元指數下挫0.1%。 蘇格蘭皇家銀行貨幣策略師丹傑菲爾德指出:「貨幣政策分歧情況持續主導外匯市場,長期來看,美元基本面仍然強勁。」

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