美國近期經濟數據告捷,支持美元走勢持續走強,追蹤美元兌一籃子六種國際貨幣(歐元、日圓、英鎊、加元、瑞典克朗和瑞士法郎)的美元指數(DXY)12日盤中成功挑戰100點大關,為2003年4月來首見,美元累計今年漲幅近10%,帶動美元債券的吸金魅力。

摩根投信統計,今年來主要基金績效表現為正報酬的債券類型中,以美元計價債券的表現最佳,舉凡美元企業債券、美元高息債券都有逾1%的好表現,反觀以歐元計價的諸多債券,受到歐元兌新台幣今年迄今貶值幅度逾12%的影響,因此歐元計價債券今年報酬率跌幅幾乎都超過5%以上、甚至達10%。

摩根投信副總謝瑞妍指出,近期全球金融市場震盪,投資人風險意識抬頭,且因美國升息在即,支撐美元走勢轉強,亦間接提高新興本地貨幣波動度,導致資金湧入美元資產和債市。

摩根環球高收益債券基金經理人羅伯‧庫克(Robert Cook)表示,美國經濟數據明顯改善,帶動企業獲利恢復動能,支持美元走強的同時,也將連動美元計價高收益債走勢向上。

庫克指出,目前高收益債券與國庫券間利差收斂8個基本點,且今年高收益債違約率約2.5%,離償債高峰期仍遠,對美債利率敏感度相對低,在收益保護較高之下,建議投資人仍可適度參與高收益債市機會,但2014年以來資金流出技術面偏弱,須留意短期波動風險。

聯博投信表示,儘管美國升息,其反應的其實是景氣復甦,代表企業的獲利將成長、財務體質愈加強健,這可望降低債券的違約風險,除了股票將受惠外,當然也有利於高收益債券的表現。

聯博投信表示,上次聯準會的升息循環發生在2004~2006年期間,當時巴克萊資本全球高收益債券指數於上述年度分別上揚13%、4%、14%,都是正報酬(美元計價),印證高收益債券可望在景氣復甦、升息階段受惠。

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