匯豐陸製造業PMI 陷入萎縮

近年大陸製造業PMI表現

匯豐中國的數據顯示,中國3月份製造業PMI初值低於預期,不但創下近11個月最低,且跌破50的分水嶺,顯示製造業活動重回萎縮,整體經濟表現依舊疲弱,未來貨幣與財政將偏向積極以支持經濟成長。

匯豐中國與調查公司Markit昨(24)日聯合公布的數據顯示,3月份製造業PMI初值為49.2,低於2月份的終值50.7,也遠不如路透調查的中間值50.6,創下2014年4月以來最低紀錄,而且分項指數中的就業指數更連續17個月低於50,創下2009年2月以最低。

對於PMI數據表現,BBC引述Markit經濟學家Annabel Fiddes說法指出,這主要受新訂單和就業分項指數下滑的拖累,顯示中國製造業情勢趨於惡化,新業務再度下跌,使得產出擴張疲弱,企業繼續削減人手。

民生證券的研究報告指出,3月份是傳統製造業的開工旺季,但PMI初值仍大幅低於預期,出現旺季不旺的現象,顯示中國經濟成長減緩的壓力依然存在。而為了穩定經濟成長,預估中國官方將啟動多項與「一帶一路」有關的基礎建設工程,貨幣寬鬆也不會停止,「降息降準只是時間問題而已」。

中國央行已經在過去6個月以來已採取多項寬鬆措施,包含兩度調降基準利率與調降存準率,而市場普遍預估,在整體經濟疲弱的情況下,今年還有2~3次的降息機會。

路透引述浦發銀行分析師曹陽的說法指出,中國可能會在第2季密集公布多項寬鬆政策,不但貨幣與財政政策會偏向積極,就連房地產銷售條件也會有所放寬。

中國今年全年的經濟成長目標設定在7%左右,創下近24年來最低紀錄,而中國社科院的報告則預估,受到投資減緩、工業下滑的影響,今年第1季的經濟成長率將跌破7%的紅線,可能只有6.85%,整體經濟要等到下半年才會明顯回溫。

匯豐製造業PMI初值是觀察中國整體經濟表現的先行指標,指數高於50代表製造業活動處於擴張,反之則是萎縮。而3月份的PMI終值預計將在4月1日公布。

(工商時報)


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