蘋果效應發威,可成3月營收、第1季營收同飆歷史新高!首季營收174億元,季增2.3%,不僅逆勢成長,也輕鬆超前法人圈原先衰退5~10%預估值。隨著智慧型手機需求維持高檔不墜、高階一體成型機殼產能告急,可成第2季可望挑戰連5季創新高。

摩根士丹利證券昨(6)日預估,今年出貨給iPhone的金屬機殼將由去年的500萬片大幅成長至2,600萬片,比重也由4%跳升至12%,因此,將合理股價預估值調升至外資圈最高價的430元。

機殼大廠可成昨(6)日公布3月業績,在工作天數恢復正常之下,3月營收直逼70億元大關,達69.32億元,較2月勁揚53.9%,刷新單月營收新高紀錄;累計第1季營收為174億元,同創歷史新高紀錄,也輕鬆超前法人預估的148億元。

可成分析,智慧型手機產品帶動營收大幅成長,主要動能是新機種推出之效應以及原產品延續需求強勁;NB需求穩定,加上新產品、新機種推出效應也帶來顯著貢獻;儘管第1季比較基期已高,然可成維持法說會中第2季拉貨動能優於第1季的預期。

可成自去年第2季開始,季營收一路創高,分別為133.19億元、145.29億元、170.14億元、174億元,可成維持第2季拉貨力道優於第1季的預期,顯示第2季將有機會連續第5季創下歷史新高數字。

可成董事長洪水樹看好機殼產業以及自身在大客戶的訂單配比,洪水樹認為未來2~3年金屬機殼滲透率持續看漲。

昨天將可成合理股價預估值由380元調升至430元的摩根士丹利證券科技產業分析師陳星嘉指出,目前可成所享有的利多題材有下列兩項:一、iPhone訂單比重仍有大幅攀升空間;二、3C產品的金屬機殼採用率仍在攀升;因此,可成成長性是好幾年的。

可成去年產能增加幅度達30%,今年擴產速度同樣不會放緩,據陳星嘉預估,可成今年底CNC機台起碼有2.6萬台(較去年成長21%),仍遠低於鴻海6.2萬台,都是大吃iPhone商機的證明。

陳星嘉認為,以目前2015年本益比僅12倍來看,連歷史區間7至18倍的一半都不到,若市佔率流失的鴻準2015年本益比仍有13倍的水準,可成應該享有較高的投資價值才是。他預估,可成今年與明年每股獲利將分別達28.81與33.36元,投資價值仍列為「加碼」。

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