盤勢分析:台股度過5月賣股魔咒之後,6月空方反而變本加厲。美國升息腳步將近全球資金如坐針氈、希臘債務協商沒有進展歐股如芒刺在背、南韓MERS疫情失控、台灣出口數據疲弱以至於半導體庫存調整進入加時延長賽,以上種種利空動搖外資多方心態,近月以來在市場佈下大量期貨空單與借券空單。台股自去年12月以來首度回測年線支撐,中多的型態遭破壞。

短線上,基本面青黃不接、乏善可陳,資金面人氣不濟、籌碼面凌亂,指數將在年線進行多頭的防守陣地戰,波動區間估計在9,250~9,650點間。

觀盤重點:

(1)歐洲市場方面:希臘議題歹戲拖棚,自5月中以來的財長會議至今不斷在財改與償債計劃之間口水,6/10希臘、德國、法國在布魯塞爾將進行三方會談,是為短期希臘問題最關鍵的會晤,希臘債務協商恐怕也進入最後的攤牌階段。(2)產業面方面:需求至今遲遲不肯現身,外資認清半導體供應鏈庫存調整延長的事實,成為這波股價下殺的導火線,6月下旬至7月中旬投資市場將持續討論下半年產業基調而定調,未來一個月基本面的氛圍將持續波折。(3)資金面方面:外資心態已偏空,持續留意空單與外匯市場動向,提防外資進一步大舉提款匯出。

選股方向:

台股陷入中長線多空角力,基本面和資金面一團亂,從基本面而言,4、5月營收不來電,而多數電子產業至Q3展望仍有待釐清,唯獨蘋果供應鏈成為票房保證、資金避風港;而金融、塑紡類股則是在Q3之前穩健且趨勢仍向上的族群。就資金面而言,短線OTC指數連續黑k摜破年線支撐,中小型股尤其需注意籌碼問題,不論跌多的停損或漲多的停利賣壓都將加劇股價走勢。

電子股觀察方向如下:

(1)半導體供應鏈陷入庫存調整延長賽:Q1半導體供應鏈庫存走高直逼金融海嘯期間水準,Q2供應鏈展開庫存調整並不意外,但Q2下游需求回溫緩慢,外資認清調整期進入Q3的事實,因此近期紛紛下修台積電Q3動能,代表整體上游電子供應鏈Q3旺季再度落空。(2)萬眾矚目iPhone新機發表,蘋概股成為科技股唯一寄託:蘋果iPhone光芒,令競爭者不忍直視,即便三星Galaxy S6叫好也難叫座,下半年科技產業聚焦在iPhone 6S的新機發表,因此Q3蘋概股成為科技股的救贖、投資票房保證,更是投資者基本配備。

非電子股觀察方向如下:(1)基本面+資金面條件,金融指數守穩季線支撐:金融股5月獲利亮眼,讓外資幾乎只進不出,金融指數此波回檔仍守穩季線之上,金融股躋身盤面主流當之無愧。(2)時序進入用油旺季,原油價格趨堅向上,塑紡類股逢低布局:我們估計Q3西德州原油價格將上探65美元,漲多後回檔的塑化、紡織股逢回可布局。(3)炎炎夏季,食品/飲料股佔天時之機:食品股在旺季加持下邁開穩健行情。

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