台塑集團旗下DRAM廠南亞科(2408)原本延宕的現金增資案已重新啟動,預計年底前可以完成。南亞科規畫在3.2億股普通股額度內辦理現金增資,共將募集150~160億元資金,以因應明年開始進行20奈米製程微縮及興建新廠所需。據了解,記憶體模組大廠金士頓、威剛(3260)等均有意參與南亞科現增。

另外,南亞科持續分散產品線以降低PC DRAM比重,雖然面臨來自三大DRAM廠的競爭壓力,但在利基型DRAM市場已慢慢打開屬於自己的藍海市場,除了伺服器DRAM順利打進Google資料中心,Google針對串流影音市場打造的Chromecast Audio亦採用了南亞科2Gb DDR3L晶片。

南亞科第3季營收下滑至103.37億元,但受惠於新台幣兌美元匯率貶值及依權益法認列華亞科獲利等業外收益較上季增加,單季稅後淨利季增10.8%達47.15億元,每股淨利1.94元。累計今年前3季稅後淨利152.60億元,每股淨利6.3元,符合市場預期。

南亞科總經理李培瑛日前在法說會中指出,第4季DRAM價格仍將續跌,但隨著30奈米微縮版製程產出占比順利突破5成,成本持續改善,毛利率可望持穩。第4季半導體生產鏈仍將持續去化庫存,但對DRAM產品來說,因進入傳統旺季,出貨量有機會回升,南亞科第4季營運有機會維持第3季水準。法人預估,南亞科今年全年每股淨利有機會挑戰8元。

南亞科正在興建新的無塵室Fab3A-N,預計2016年第3季可完成20奈米試產線,預計2017年下半年開始以1萬片月產能量產。南亞科預估整個20奈米升級的資本支出將達430億元,明年資本支出將達200億元,所以原本延宕的現增案已重新啟動,預計年底前可完成資金。

根據南亞科的規畫,20奈米微縮所需的資金來源,三分之一是聯貸,三分之一是營運資金,三分之一來自於此次的現金增資,預估要發行3.2億股來籌資並引進策略性投資人,金士頓及威剛均有意參加。

雖然10月以來PC DRAM價格續跌,但利基型DRAM價格卻明顯持穩,沒有太大跌幅。南亞科目前月產能6萬片,持續降低PC DRAM產出比重,預計年底可降至20%以下,而南亞科積極卡位利基型DRAM市場,除了打進Google資料中心,Google新推出的串流音樂裝置Chromecast Audio,就採用南亞科低電壓的2Gb DDR3L晶片。

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