兆豐國際商業銀行預定明年一月在阿拉伯大公國首都阿布達比開設分行,目標阿拉伯世界最富裕的海灣六國、以及伊朗、黎巴嫩。開啟台資銀行進軍伊斯蘭金融的先鋒。

目前國內「亞洲盃」正夯的東協市場,在兆豐銀行董事長蔡友才眼中已屬紅海。兆豐銀行過去十年來台灣不設分行、全力擴展海外分行為國際布局,先後在巴林、杜拜都設有辦事處,是國內銀行最早布局西亞者。最後決定於阿布達比開設分行,實乃董事長蔡友才審慎評估的結果。除了租金成本、地理位置(阿布達比租金只有杜拜的三分之一、離杜拜機場車程70分鐘),穆斯林地區現有人口15.6億,有豐富能源、農業產品仰賴進口,香蕉水果台灣可以供應。電子產品(電視、notebook等)有需求;新開放、觀光興盛,與台灣有互補效用。以阿拉伯聯合大公國為例,是中東地區第二大經濟體,人均所得近6萬美元;前年台灣自其進口的能源接近55億美元,以石油、天然氣、鋁礦石等;台灣對其出口也有17億美元的規模。人口近八千萬的伊朗,人均所得也有2萬2千美元;皆與我國有長久的經貿往來;不論就國際貿易與經濟發展對海外布局實為待開發的金融沃土。

伊斯蘭金融新藍海

以宗教為基礎建立的伊斯蘭金融體系近年來發展快速,源自上一世紀中東石油出口國盈餘的現代伊斯蘭金融,在911事件後,大量資金自美國市場移出到中東、馬來西亞等回教國家地區,成長快速。尤其是2008年金融海嘯(肇因為衍生性金融產品-伊斯蘭金融禁止)後,每年平均以10%成長,目前伊斯蘭金融資產規模已經超過2兆美元,其中80%以上為伊斯蘭銀行業務、14%以上為伊斯蘭債券,基金與保險各佔4%及1%。為近年來全球少數大幅成長的金融領域,倫敦、香港、新加坡等金融中心皆積極進入。

伊斯蘭教規禁止利息、投機等收益,伊斯蘭金融是以金錢本身沒有內在價值觀點為基礎、不把金錢視為商品,而是一種記帳單位。簡而言之,錢不可以生錢,但允許透過貿易和資產投資來創造財富。亦即將金融信用的債權、轉化成所有權及物權,為伊斯蘭金融的核心精神。例如傳統銀行的房貸,在伊斯蘭金融中則由銀行先行買入(房產標的),客戶再以分期付款的方式償還銀行,最終始取得(標的)所有權。即銀行代替客戶買入商品,將購入的成本加價再賣給客戶,交易過程中的加價部份則是銀行的收益。另一為租賃形式,由銀行代客戶買入金融商品(例如企業生產的機器設備或投資的債券等),並擁有商品所有權,再將商品租賃給客戶,客戶定期繳交租金。另外可轉債則以SPV (特殊目的公司)為發行主體,透過附買回契約,根據發債(股)主體資產的獲利而訂收益。契約到期時發行者SPV依約定價格,再將資產賣回給債務人。

伊斯蘭金融服務委員會Islamic Financial Service Board,簡稱 IFSB,成立於2003年;負責界定、審視金融業務符合可蘭經教義,以及市場公平合理的運作,職權類似傳統金融監理機關,目前IFSB有188個會員。

伊斯蘭金融國際先行者

英國是第一個發行伊斯蘭債券Sukuk的非穆斯林國家,新加坡金融管理局MAS於2004年即積極就法令架構(含稅法)、人才培訓及國際合作等三大方面著手積極推廣伊斯蘭金融。香港金管局於去年九月亦首次核准,由香港政府成立的特殊目的公司Hong Kong Sukuk 2014 Ltd.發行伊斯蘭債券,於香港交易所、馬來西亞、杜拜上市。亞洲印尼於2013年推出伊斯蘭金融商品;並於孟買推出伊斯蘭股票指數。

渣打銀行是最早發展伊斯蘭金融的國際銀行。早在1992年率先在馬來西亞提供伊斯蘭銀行服務,2003年成立專門的伊斯蘭銀行服務部門,並將總部設於杜拜。2007年更進一步以Saadiq(阿拉伯語誠實)為品牌,成立渣打銀行Saadiq有限公司全面拓展伊斯蘭銀行業務。在Saadiq設立伊斯蘭(律法)管理委員會(類似IFSB的功能),聘請伊斯蘭宗教及金融專家坐鎮,開發符合伊斯蘭教規的金融產品。

一帶一路,伊斯蘭金融路

但真正潛力無窮的則是中國啟動的一帶一路,不論藍色的海上絲路或是橫跨中亞直達歐洲的路上絲路,跨越64個國家、超過二分之一以上的國家及區域是在穆斯林世界。積極主導一帶一路的中國金融體系,已經開始進行連結:大陸銀監會與人民銀行,通過寧夏銀行為伊斯蘭金融業務的試點。中國銀行與中國工商銀行在IPO時,伊斯蘭資金大幅進入,今年九月十日中國與阿拉伯國家博覽會就在寧夏召開,涉及一帶一路在伊斯蘭國家的投資與融資業務。目前中國人行已加入IFSB為準會員,香港銀行公會為觀察員,我們的銀行公會亦正積極申請觀察員之加入。大陸前銀監會主席劉明康日前來台講演、提及一帶一路港台兩地金融業機會時,即呼籲兩地金融業宜重視伊斯蘭金融。

世界銀行與IMF估計到2020年時,伊斯蘭金融資產規模將擴張成4兆美元,對需要10兆美元的一帶一路而言,猶若沙漠中的水草、綠洲,極具發展潛能,在台資銀行以東協市場為標的的同時,或可參考兆豐銀行的腳步,將伊斯蘭金融列為為大亞洲盃的新藍海。

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