以小併大,如興(4414)斥資125.97億元收購海外JD案(玖地集團),經濟部投審會昨(17)日審核過關;如興指出,近期證期局通過後,最快1月中旬就會進行125億元的增資案。

玖地主要經營服裝生產及貿易,也為國際大型服裝品牌商提供從設計及開發、面輔料採購、檢測到生產之完整服務,主要客戶包括Levis、GAP、UNIQLO等國際大型服裝品牌,生產工廠位於中國大陸、坦尚尼亞、柬埔寨及緬甸等。

如興表示,併購後希望成為全球牛仔褲生產最大廠商,目標是全球市占達10~15%。

如興指出,由於成衣產業下游客戶趨向大型化,議價能力強,使成衣廠毛利壓縮,這次收購海外JD案,就是為求擴大生產規模、強化供應鏈整合以提高獲利,才透過收購股權方式,取得玖地集團旗下所有子公司,預計交易完成後,將以台灣為營運總部,採如興、JD United雙品牌服務客戶。官員表示,玖地集團是由美籍華人孫瑒設立,公司於香港及大陸布局可謂「前店後廠」,香港主要是經營公司,多數廠房則在大陸。如興收購玖地後,匯出資金地點包含香港與大陸,前者2.3億美元主要是從事經營投資、採購業務,其餘1.5億美元則是間接投資於大陸常州與重慶之廠房。

如興認為,如興是小而美的公司,長處是財務、經營管理;而玖地的優點是業務、生產製造、具研發能力,合併後,除可擴大生產規模、強化供應鏈整合提高獲利,甚至,併購後可藉由玖地研發能力,由OEM廠轉型為ODM廠,推升如興的競爭力與獲利。

如興今年1~11月合併營收21.91億元,年衰退6.48%;累計1~3季的財報,有1.3億元的稅後虧損。

若如興順利通過證期局的同意,預計最快明年第1季可完成合併,屆時玖地將貢獻年營收4.6億美金,也就是如興年營收將達180億元規模,將較今年成長6倍以上,躍升為全球第一大牛仔褲代工廠。

在與玖地合併後,如興全球生產工廠會有30間,總員工超過3萬人,產能提高至每年7,000萬件,並可望搶下全球牛仔褲約7%市占率,年營收規模將達5~6億美金。未來,如興指出,目標是希望達到10~15%,躍升全球領導地位。

目前如興、玖地二家的主要客戶有LEVI'S、H&M,將來則希望能爭取到GAP、VF加入如興的陣容。如興股價昨放量攻上漲停20.75元,漲幅9.8%;已創1年來新高。

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