本周正好為歐美聖誕假期,國際金融市場成交量都出現萎縮,連匯率市場也同樣轉冷清,因此短線人民幣走勢平穩,已經不像先前波動劇烈,加上美國與中國大陸於近期未有重要經濟數據公布,故人民幣在今年底前不容易出現大漲大跌的走勢。

美國聯準會如市場預期,於12月議息會議後升息一碼,美元指數期貨在會後來到99.345後,出現連3日下跌的狀態,短期盤勢已不若先前強勁。在貶值因素逐漸淡化下,人民幣在近期的走勢明顯走穩,而離岸與在岸的市場價差也進一步收窄。在套利空間窄縮以及歐美聖誕假期的影響,整體匯率市場成交量水位下滑。

就中長線來看,雖然美國已啟動升息列車,但受制於全球經濟情勢仍未穩定,不至於造成人民幣急貶的壓力。然而,倘若大陸未來公布的經濟數據依然表現不理想,大陸政府恐繼續以降息等寬鬆貨幣政策的方式刺激,一旦中美兩國之間利差收斂速度加快,利差交易將更趨熱絡,屆時人民幣貶值的壓力也將加大。

此外,目前人民幣在岸匯率主要是由中國人民銀行主導,以在當日匯市開盤前公布匯率中間價的方式作為銀行間即期外匯與櫃檯交易匯率的參考中間價,故交易人可以近期中間價的高低點作為人民幣匯率的短期壓力與支撐,一旦出現突破或跌破時即順勢而為。

(國票期貨提供,記者許庭瑜整理)

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