國內外市場分析:

國際事件成為熱錢進退的重要依據,其移動迅速、但未具有明顯的趨勢,令亞幣一度在貶多後回彈,而台幣反彈態勢強勁,外資籌碼也轉偏正向,加上新政府作多意圖明顯及蘋果反彈帶動蘋概股大漲,皆使台股快速收復失土。然在基本面有限的前提下,資金仍為左右行情主要關鍵,尤其6月後,美國升息與陸股納入MSCI的機率雖屬有限,但市場難免因預期心理而震盪,時序越接近重要訊息公布日期,預期股市拉回風險恐將升溫,應多加留意外資動向與匯率變化。

近期美國數據普遍正面,油價走揚亦有利改善通膨,加以留歐民調攀升,英國退歐風險似已大減,希臘也獲得新貸款,海內外不確定因素一一消除,皆支持Fed近來的鷹派言論,6月升息似已箭在弦上。不過,因6月FOMC會議日期先於英國公投,為避免增添金融市場的下行風險,待公投結果出爐後再行動應較為合理,尤其彼時上半年經濟數據已陸續出爐,7月時將得以運用更充分的經濟證據作出決議,預料可同時獲得政治界、金融界與市場的認同,減輕各方的壓力。

另一方面,6月除有升息議題將影響資金動向外,市場也關注A股是否將納入MSCI指數。中國近期推出多項監管法規,市場普遍認為將因此提升納入概率,熱錢亦開始流入進行押寶佈局。然而,媒體報導人民幣匯率定價機制已於年初回復由政府管制,而非由市場機制訂價,推測此人民幣自由化雜音或成為A股納入MSCI指數的一大變數,若A股未入選,其吸金效應將明顯減弱,週邊股市也有機會鬆一口氣。

台股操作建議:

受惠新政府心態偏多,台股得以快速反彈,一舉攻克8500點並收復季線,多方若能固守現有位階,短線仍有拉抬向上的可能性,然近日應持續留意量能變化,提防量縮不敵調節壓力而拉回的情況。而就基本面而言,今年國內經濟保不保一仍需看陸客與蘋果的臉色,推估新政府的表態將是陸客回溫關鍵,建議持續觀察,而隨淡季漸入尾聲,蘋果拉貨回溫應可為公司派於股東會鋪陳利多,在除權息前應有波行情可期待。另外,因盤勢仍為國際資金所左右,預期每逢Fed利率決策會議前,美元仍將走強,新興貨幣則將疲弱,台幣也不例外,股市或因資金外流而走疲,預估整體樂觀情緒應可維持至7月會議前。

選股方面,近日Computex登場,建議可作為下半年景氣盛衰的先行觀察指標,而5月營收表現也將陸續公布,推測因目前電子業營運仍處低檔,盤面上仍將以個股題材表現為主,尤其是股價已反應利空、本季營運有表現空間之族群,包括銅箔基板、光學鏡頭、STB、線上遊戲、網通、光通訊、晶圓代工、電競、IC設計、半導體設備和砷化鎵等類股。

傳產股部分,原油仍為市場寵兒,對油價已不再如先前悲觀,重申傳產操作策略選股不選市,且以中小型股為操作重點,建議汽車、鋼鐵股與塑化可趁此修正波時尋找中長期切入點,醫材股則強者恆強,可偏多操作。

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