隨著聯準會(Fed)升息步步逼近,全球股市震盪再起,但觀察本季以來,七檔全球中小型股基金均有正報酬,堪稱相對優質的資產配置,投信法人分析,油價反彈及美元走弱,使得多數企業預期第二季營運將好轉,企業獲利動能將逐季好轉,而當美國啟動升息循環,中小型股價表現可望優於大型股,建議趁修正時,定期定額全球中小型股概念基金。

保德信全球中小基金經理人高君逸分析,中小型股企業在獲利能力加持下,可望相對抗震,過去Fed升息循環前後,中小型股價表現均優於大型股,目前中小企業手邊現金比重仍高,利於併購活動持續,也推升中小型股後勢。

而根據大摩(Morgan Stanley)最新報告,預估今年全球中小型股獲利增長近2成,動能不僅高於大型股,與去年相比,也回升至雙位數增長;從區域上來看,包括拉丁美洲、亞洲(除日本)以及西歐的中小型股,都值得關注。

高君逸強調,全球經濟溫和擴張,短期股市轉為空頭的機率低;不過,由於目前美歐股市的價值面都偏高,加上美國今年內還有一波升息,預期未來股市將區間震盪,投資人不妨逢低加碼、逢高獲利了結,全球多元布局,降低風險。

安聯四季成長組合基金經理人許(豐弟)勻表示,全球經濟持續緩步復甦,主要國家央行的貨政策仍然寬鬆,提供市場豐沛的流動性,加上油價止跌回穩、英國脫歐公投的疑慮減緩,促使市場的氣氛轉趨正向,有利中小型股表現,尤其具有內需與利基成長題材的公司,將受到資金關注。

不過,高波動已成新常態,重押中小型股的風險較高,建議追成長之際,必須將風險納入考量,可透過組合基金擴大區域布局,並以大型股做為防禦部位,提供下檔保護。組合基金的靈活彈性的優勢,亦可因應市場變化進行調整,發揮追成長、抓輪動、抗波動的效果。

群益亞太中小基金經理人李忠翰表示,中小型個股因為具有較高的貝他係數,因此在整體景氣向上的情況下,股價具有更大的上漲動力。再者,中小型企業營收來源多倚賴當地市場,以亞洲區域來看,包括印度、東南亞等市場具有龐大的消費人口,內需消費旺盛,加上國家改革和經濟刺激政策的加持,預期企業獲利將持續改善,持續看好與內需消費和受惠於政策改革的相關中小型股表現。

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