受到蘋果大舉包下三星及東芝NAND Flash產能影響,近期NAND Flash供給愈趨吃緊,漲價效應也持續延燒,由先前漲價幅度最大的記憶卡及NAND Flash晶片,開始擴散到手機專用的eMMC/eMCP市場。由於NAND Flash相關產品價格仍維持漲勢,手中擁有逾百億元NAND Flash低價庫存的群聯(8299)將成為最大受惠者。

對NAND Flash廠來說,今年最大的投資在於將產能移轉至3D NAND,但目前除了三星良率穩定提升外,包括東芝及SanDisk、SK海力士、美光等業者,3D NAND的產出仍然有限。至於在傳統的2D NAND來說,由於製程微縮效益有限,且受到3D NAND產能排擠效應影響,市場供應量也持續減少中。

由需求面來看,蘋果下半年將推出的iPhone 7傳出將提高NAND Flash搭載量,近期已大舉預訂三星及東芝產能,同時非蘋陣營下半年仍有許多新機上市,加上固態硬碟(SSD)銷售維持強勁。總體來看,NAND Flash市場供給吃緊情況將持續,漲價效應已開始持續擴散。

事實上,這波NAND Flash漲價效應自5月下旬出現,記憶卡最先出現漲幅,如32GB Micro SDHC超高速(UHS-I)Class10規格記憶卡,過去一個月內OEM價格就由4.7美元漲到5.6美元,漲幅已逼近2成。普遍來看,Micro SDHC記憶卡在過去一個月內平均漲幅達15~20%間。

在記憶卡價格持續拉高情況下,MLC及TLC規格NAND Flash晶片價格也開始走高,如美光及SK海力士的64Gb MLC晶片現貨價已緩漲到2.6~2.8美元間,漲幅已近5%。而在NAND Flash上漲行情持續發酵下,過去一個月價格平穩的eMMC/eMCP價格也開始調漲。

法人表示,這波NAND Flash漲價效應已十分確定,漲勢看來會延續整個第3季,手中擁有最多低價庫存的群聯受惠最大,第3季營收及獲利有機會同步改寫新高紀錄。至於與原廠關係良好的模組廠如創見、威剛等,第2季已開始明顯提高NAND Flash庫存水位,第3季獲利亦將水漲船高。

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