港商野村證券昨(22)日指出,儘管仍長期看好iPhone觸控面板業務成長性,但短期內來自iPad業務的獲利將下滑,因此,將F-GIS(6456)投資評等與合理股價預估值分別調降至「中立」與76元。

野村證券科技產業分析師李佳伶指出,由於F-GIS的iPad觸控面板與MegaSite ASP比iPhone 3D觸控模組ASP分別高出3至6與9至20倍,使得有高達50%至60%營收是來自於iPad相關業務,iPhone 3D觸控業務則是佔了30%至35%。

李佳伶認為,iPad Pro自3月推出後,始終無法刺激供應鏈出貨,F-GIS疲弱的iPad業務成長動能恐得一路疲弱到明年初、也就是新款iPad推出後,預估今年第Q2至明年Q2iPad業務相關營收年成長率將分別為-6%、-21%、-41%、-13%、99%。

相較之下,李佳伶仍看好F-GIS明年下半年至後年的iPhone觸控商機,也就是3D觸控可能升級,以及塑膠OLED新增觸控導電薄膜(ITO Film)感測元件,透過與夏普的合作模式,將業務範圍由目前的iPad LCM/Megasite擴大到更多蘋果與非蘋果客戶,而這些成長來源將從明年下半年起開始貢獻獲利。

李佳伶表示,由於F-GIS的iPad業務比重頗高,在iPad相關營收年成長率將從第二季起由正轉負、且需等到明年第二季才有機會翻正的情況下,將今年與明年獲利分別下修31%與20%、每股獲利預估值分別下修至4.44與8元,因此,將F-GIS的評等與合理股價預估值分別調降至「中立」與76元。

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