國外市場分析:

英國意外脫歐使得全球系統性風險大增,主要股市與原油期貨同步拉回,英鎊與歐元呈現重貶,日圓、美元與黃金則逆勢走強,資金明顯轉往避險性資產。所幸在資金行情的期待下,金融市場出現跌深反彈,台股亦隨之回穩,不過因國內另需面臨棄權息風險,預估短線震盪難免,或需待換手打底完成後,投資人重新進場的意願方能明顯提高,進而帶動量能開始回溫。

在英國退歐陣營獲勝後,法荷等國相繼拋出脫歐言論,政治風險明顯升溫,即便英國首相辭職以示負責,10月方有新任首相著手相關程序,歐盟會議仍嚴正呼籲英國應立即申請退歐,以防負面效應向外擴散。同時,歐元區6月綜合PMI初值再創17個月來新低,突顯該區政治不穩定已拖累經濟活動,而英國GDP成長及信用評等皆遭下調,連帶衝擊金融類股下跌,英國脫歐讓整個歐元區同時籠罩於政治、經濟、金融前景不明的狀態下。

所幸在長期經濟前景未明的情況下,短線市場走勢仍是仰賴著資金的挹注。脫歐事件雖餘波盪漾,但市場不安迫使各國央行表態將採行動穩定市場,美國升息時間遞延至年底的機會亦是大增,尤其ECB呼籲全球央行應協同合作,市場預期或有再度聯手救市的可能性,帶動全球股市止跌反彈。然而,近年寬鬆政策始終未能成功拉抬經濟表現,而在英國退歐的衝擊下,將對實體經濟產生的負面影響無法估計,加上歐洲恐怖攻擊不斷,也不利其復甦動能,前景堪慮亦將牽連全球同步面臨衰退的可能。

台股操作建議:

我國雖與英國於經濟上的聯繫有限,但也難逃全球景氣低迷衝擊,尤其國際資金大舉賣股變現,亦拖累台股大幅度回檔。所幸利空快速反應,指數守穩年線後,連續反彈收復多條均線與整數關卡,成功解除破底危機。

就技術面而言,目前日KD與RSI等指標仍偏弱,加上量能水位有限、外資買超幅度保守,欲突破6/24的中長黑K所累積的逾千億元套牢賣壓,實屬不易,尤其國際利空也尚未完全平息,任何風吹草動皆有放大恐慌情緒的效果,加以我國央行若決議降息,或有驅趕熱錢出走的可能,除權息又將使點數蒸發,且或有棄權息賣壓的出現,預料投資人近期仍將傾向先收回資金,短線指數恐難逃修正風險。

選股方面,傳產操作策略仍以中小型與高殖利率個股為主,並以內資著墨較深的生技醫材類股為重點,中國、汽車相關類股也可維持關注,短線金融股相對容易受到牽連,建議先觀察止跌訊號。短期電子業營運仍處低檔,能否有所表現還需視美國科技股的動向,台積電除息後是否將發揮穩盤效果也是注意重點,而時序逐漸進入蘋概股將有表現空間的第三季,建議可多加觀察銅箔基板、光學鏡頭、晶圓代工和砷化鎵等類股,而營運存有不確定性、恐旺季不旺,或者受到弱勢歐元所牽連之公司的股價將受壓抑,短線可先避開。

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