大立光Q2獲利 外資樂觀押寶

圖/路透

大立光今年簡易財務預估值

股王大立光(3008)周四舉辦法說,昨(12)日掀起「法說會前押寶行情」,終場大漲6.35%收3,180元,創近1年新高,主因外資圈傳出第2季毛利率與每股獲利分別優於預估平均值60%與28元的消息,帶動日前股價同樣受到壓抑的可成(2474)大漲。

相較於台積電股價的猛漲,大立光在這波台股反彈過程中的股價漲幅相對溫吞,原本外資圈認為第2季iPhoneSE出貨比重攀升,可能會衝擊到毛利率,連多頭派的花旗環球證券科技產業分析師賴昱璋都將第2季毛利率預估值由60.8%調降至58.6%。但外資圈傳出大立光第2季毛利率與每股獲利分別優於預估平均值60%與28元的消息,甚至被形容為「法說會前的押寶行情」。

日前已將大立光合理股價預估值調升至3,700元的元大投顧科技產業分析師蒲得宇指出,對大立光來說,第3季才是真正的獲利爆發點,每股獲利預估可達50元,且因蘋果與非蘋果訂單陸續來到,未來幾個月產能將會吃緊、致使擴產速度會再加快。

「智慧型手機的雙照相鏡頭採用狀況」相信會是大立光法說會的重要焦點,港商德意志證券科技產業分析師呂家霖指出,今年將會是雙照相鏡頭起飛年,明年與後年則是會加速成長。

呂家霖預估,2016至2018年雙照相鏡頭智慧型手機年複合成長率(CAGR)將高達136%,大幅攀升至3.23億支,而鏡頭模組是雙照相鏡頭零組件中ASP最高者,享有高進入障礙的大立光將受惠於ASP與市占率提升題材。

瑞信證券科技產業分析師陳柏齡以大立光6月產品組合為例指出,千萬畫素以上鏡頭比重已由去年6月的20~30%攀升到50~60%,顯示手機規格提升趨勢確立,預估第3季營收可再成長35~40%、優於iPhone供應鏈。

(工商時報)


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