操盤心法-電子、傳產、金融輪動 有利多頭衝高

國際股市: 英國脫歐議題鈍化,隨著避險情緒降溫,熱錢持續回流,推升了全球股市走高。由於市場高度預期歐洲央行、日本央行將擴大或將負利率政策延期,國際資金積極尋找高收益投資標的,在此背景下,有助台股受惠。

英國脫歐以來,市場轉而關注美國經濟的復甦情況,經濟數據轉佳,促使聯準會(FED)升息反而成為多頭期待的訊號。近期所公佈的重要經濟數據從上個月非農就業人口、零售銷售到消費者物價指數(CPI)等數據,均優於市場預期,在數據偏向正面,而聯準會亦表明將持續觀望,不會馬上對升息採取動作之下,也推動美股紛紛回到歷史高點附近,短期對於國際股市,也有穩定軍心的作用。

台股觀察:

本波以來,在台積電所領軍的電子股帶領之下,加權指數上周創下今年新高,特別是在上周法說會中台積電資本支出上修,以及大立光優於預期的毛利率,均為已漲多的股價,再度找到支撐不致於馬上利多出盡的理由。本周觀察重點在於電子、傳產與金融指數三方的輪動關係以及量價格局。

在電子股漲多下,上周資金適時轉進金融與傳產促使大盤衝鋒創高。資金之所以能夠轉進LCD與LED兩大族群,就是因為股價位階夠低,加上第三季進入傳統旺季。就金融股而言,上半年15家金控中,雖然僅有5家獲利呈現年成長,但因為今年以來漲幅落後,加上第三季為壽險股利入帳高峰,獲利也可以進入全年高峰,短線金融確實有持續補漲的空間。

只要盤面沒有出現金融大漲、電子大跌、加權指數大量不漲的「拉金出電」現象,指數依舊可創高。以目前籌碼來看,外資為多方最大推手,上周期現貨同步偏多操作,現貨部分五個交易日共計買超逾580億元,平均單日買超117億元,期貨部分淨多單更高達7.1萬口,籌碼面仍對多方有利,目前尚未出現外資買不動指數的現象。

選股策略:

從大型股的角度來看,外資上周五買超前10名個股中,有7檔為金融股,短線仍可留意補漲的可能。至於其他非電子的族群,本周應該有機會補漲。從小型股的角度來看,店頭市場能否進一步跟隨大盤突破今年高點,可持續觀察,短線人氣聚集地族群可留意遊戲機、散熱、資料中心、PCB等族群。

(工商時報)


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