台指期結算前 9千上下震盪

明(20)日為台指期結算,在外資大力作多下,加權指數昨日成功收9,008點,現在市場多方殷切期待能夠再搶下一城。只是目前7月選擇權買權交投最熱絡的正好就是9,000點,但是賣權成交量最大則提升到8,900點,讓指數幾乎成為夾心餅乾,上下都難有發揮空間。

上周五外資期貨多單再創歷史新高、國際市場再增添多頭柴火,周一加權指數強攻9,000整數關卡,市場都在期待能否站穩再漲,只是面對僅剩兩個交易日就要進行結算,選擇權籌碼看起來卻不這麼樂觀。

昨日選擇權買權交易最熱絡的正是9,000點序列,共計有6萬口的交易量,未平倉最大量也同樣維持在9,000點位置,並沒有因為現貨收復整數關卡,就往上推移到9,100點,顯示短線上市場並不期待還有再強攻的可能。

至於賣權部分,雖然未平倉大量因為在上周起漲前就布局好,所以還是在較低的位置,不過當日交投最大量的區間,則是從8,800點又往上移到8,900點,幾乎沒有看空的力道。

若回頭看台指期變化,外資周一逢高減碼期貨多單3,284口,未平倉淨多單降至6.81萬口,主要是來自逆價差大幅收斂,套利單子先跑導致。整體來看,台指期指數雖然還在8,998點而已,但是昨日上漲86點,比現貨市場整整多出17點,使得目前實質期貨價差由逆轉正。

只是按照過去經驗來看,每當期貨價差由逆轉正,都暗示了波段行情的尾聲,所以也要提防指數可能會出現高檔震盪的情況。所幸在外資現貨持續敲進147億元,近7個交易日更是累計買超748.8億元的支撐下,也不可能反手自己殺自己,籌碼跟技術線型仍是多方勝出。

(工商時報)


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