長虹5大案加持 前景看俏

儘管房市景氣已從高峰下滑,但上市營建股「股王」長虹建設(5534)依然穩紮穩打,布局未來5年維持在營收成長的高動能無虞;法人估計,今年可望有五大案陸續完工挹注,營收可望大噴出,再度超越史上最高紀錄的2016年51.88億元,更有機會重返獲利一個股本的行列。

長虹表示,年初已有總銷達82億元的台北市內湖「天璽」開始交屋,加入貢獻營收和獲利的行列;接下來,新北市林口總銷20億元已售9成的「天薈」等新案,陸續加入完工交屋的行列。

此外,鶯歌總銷31億元、一期已售4成的「長虹陶都」,北投總銷17億元、已售4成的「長虹天蔚」等,也陸續交屋;至於總銷34億元的「WTO第15期中信行政大樓」可持續認列約15.5億元營收,預計2017年五大案,將全數認列完成。

法人估計,若再加上去年完工、採跨年度交屋認列的新案「明日博」,以及新成屋銷售、捷運劍南站口的「長虹新時代廣場」租金收入等,法人預期長虹2017年可望再創營收新高,挑戰百億大關。

最新公告的2月營收達3億2580萬,月增12.41%,年增達553.16%;累計1-2月營收6億1563萬元,惟去年有內湖售地營收挹注、墊高基期,導致年減率為77.26%。

至於2016年的獲利,由於去年「明日博」已自第3季交屋,2016年底交屋比率達6成,長虹依權益法認列業外收益;加上出售「長虹新世代」土地24億元、「WTO第15期中信大樓」依完工比例法認列11.5億元、「世紀長虹」交屋認列9.2億元,以及「長虹新時代廣場」2億元的租金收入,再加上其餘的新成屋銷售收入,法人估計,2016年長虹EPS上看9元,可望能夠超越2015年EPS的2.44元。

展望未來長虹的獲利能見度,目前擁有土地案源無虞,估計可開發案量約850億元,從2016年起陸續貢獻入帳,已出售300多億元。

除2017年有機會衝出百億元營收之外;2018年「長虹天際」和「長虹新世代」兩大案完工交屋,預計可貢獻118億元;至於2019年則有75億元、2020年有60億元完工、2021年再攀升到下波入帳高峰,上看159億元。

(工商時報)


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