美國聯準會(Fed)雖如預期升息1碼,但因會後聲明對於通膨措詞不如市場揣測強硬,暗示升息速度不會加快,造成美元指數不漲反跌,加上道瓊指數漲多下挫,讓美元短期偏向整理格局,建議投資人在操作大小美人期貨時,以波段偏空布局,建立人民幣匯率期貨的基礎空單。

資金面部分,中國央行公布的公開市場逆回購中標利率、中期借貸便利(MLF)以及常備借貸便利(SLF),操作利率皆呈現上升的情形。

雖然央行宣稱中標利率上升是反映市場資金供需關係,並不代表貨幣政策發生變化,但若從前述三項利率,在美國聯準會宣布升息後隨即跟漲的「巧合」推敲,中國官方對於貨幣政策的立場還是偏緊縮。

再以美元兌人民幣期貨的技術面觀察,指數在3月9日創6.93波段新高後,目前指數一路震盪盤整,22日更因美股下挫、中國地方行庫違約等消息衝擊,出現明顯下跳缺口。

目前,人民幣匯率期貨價格落在布林通道下緣與5日均線之間,盤勢逐漸往空方發展,加上10日均線即將與月線形成死亡交叉,預期短期內人民幣匯率期貨仍將維持易跌難漲的走勢。因此,在波段操作上除了應握有人民幣期貨基礎空單外,逢指數反彈不過5日均線時,可視為放大部位的適當時機。

至於短線操作方面,因人民幣在岸匯率主要是由中國人民銀行主導,以在當日匯市開盤前公布匯率中間價,作為銀行間即期外匯與櫃檯交易匯率的參考中間價,故交易人可以近期中間價的高低點作為人民幣匯率的短期壓力與支撐,一但出現突破或跌破時即順勢而為,適時獲利出場,以保全戰果。(國票期貨提供,涂憶君整理)

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