國際金融情勢及台股展望:

3月中美國利率決策會議(FOMC)宣布升息、會後聲明略偏鴿派,預期年底前升息次數最多3次,大致如市場預期,美元走弱,外資回補新興市場,台股突破前高9,869、再創9,976新高,距1萬點僅咫尺之差,韓股亦創今年新高;成熟市場則高檔震盪,歐美股市多未再創高,美股更因觀望川普健保、減稅政策進度,拉回破月線,進入整理。

以去年川普勝選來,美日股大漲逾15%,台股大漲逾1成、再度挑戰2年前萬點高峰(10,014)。4月起,提防在上攻萬點後,可能面臨漲多後的震盪整理。一方面4月中旬起美股將公佈第1季季報,台股也將由台積電揭開法說序幕;因股市大漲,股價評價已拉高,須觀察美股財報、財測和台股季報、法說等基本面訊息。

目前市場樂觀預估第1季美國企業獲利年增2位數成長,但因川普勝選以來,美元一度走強,須觀察是否影響跨國企業獲利。台灣雖然生產、訂單等各項數據表現不錯,但第1季仍是淡季,上市櫃公司營收、獲利雖年成長,但季仍下滑,尤其第1季台幣大幅升值逾5%,仍須提防4月中至5月中陸續公佈第1季季報淡季下滑、匯損疑慮。

4月中下旬將是川普總統就任百日,選前減稅等政策利多,能否端出實質牛肉,且順利通過國會背書,近期已發美股不安情緒;另4月23日法國大選首輪投票,即使經過荷蘭大選後,市場擔憂程度減緩,但這些議題還是會干擾漲多的股市出現短期波動,但還不致影響中長期走多的方向。

技術籌碼面及操作策略:

外資在3月中,FOMC會前、一度短暫小賣台股,之後變數消除,曾3天單日大買逾百億,累計春節開紅盤(2月2日)迄3月23日共買超台股889億;加上年初至春節前,合計今年買超1,350億元,相較去年第4季賣超936億元,積極回補作多。但若與去年第1季買超1,550億元,或是台指期淨多單去年底最高曾逾8萬口、但3月來始終在5~6萬口震盪,外資偏多操作、但並非強力看多台股,畢竟指數萬點、基期已屬不低。

2015年4月上攻10,014後,因歐債風暴、4個月內暴跌2,800點至7,203,經過7,200~8,800盤整一年後,終於突破重圍,再度搶攻萬點灘頭堡。但是江山依舊、人事已非,多頭再兵臨萬點城下,但二年前萬點二大主流之一,高價傳產股包括儒鴻、和泰車、巨大、豐泰,如今卻是繁華褪去,仍在半山腰掙扎。

另一大主流蘋概則強勢依舊,大立光、台積電繼續披掛衝鋒,但2年前主流可成、鎧勝-KY亦不免感歎時不我予,鋒芒早已被3D感測等新蘋概股取而代之。

4月多頭可能先修身養息、重新整軍,以備再攻萬點。利用這段整理時間,仔細過濾個股去年年報、配息配股、第1季淡季季報和全年展望資料,選擇全年成長明確的好股票,逢回買進或汰弱換強。成長電子股仍為主攻首選,高配息股穩定二線軍心,可依操作習性,調整組合。

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