根據晨星基金最近一個月基金申購情況,資金淨流入最多的基金,除了貨幣基金,排名前3名分別是安聯成長基金、聯博全球高收益債以及JP多重收益基金。

儘管多家資產管理機構都強烈建議投資人目前要多加碼風險性資產,然投資人似乎都不為所動,主要因為股市已漲一波,債券投資也將面臨美國升息的影響,目前寧可保守一點。因此,近期最吸金的仍是配息率較高高收益債基金或者同時配置股及債的多重資產基金等,投資人反倒青睞多重配置基金產品。

多重安聯收益成長基金產品經理蔡明潔也表示,目前情況有利風險性資產。她說,根據經驗,目前美國波動度、景氣狀況與利率均有為經濟與企業獲利的正向指標,有利於投資於風險性資產,尤其強勢美國資產仍可期待。

蔡明潔說,因美國相較於歐洲和日本,實質經濟成長最為強勁,另從美國長短期利差走勢來看,美國景氣擴張可望持續;此外,美國就業市場表現穩健,薪資成長持續帶動消費,進而挹注經濟成長動能。

就基本面來看,美國企業第1季財報多數優於市場預期,會推升S&P 500的盈餘預期。隨著景氣回溫,併購活動也跟著增加,據預估,美國企業買回庫藏股預期成長2~5%,此舉可望進一步推升美股。

摩根投信表示,若想掌握升息行情,卻又擔心波動的投資人的確是可透過多重資產策略,因其波動度遠低於股票,且根據統計,自2008年以來5次美國公債殖利率升期間,多重資產策略全數為正報酬,將是投資人因應未來美國升息的最佳投資利器。

摩根多重收益基金經理人邁可‧施厚德(Michael Schoenhaut)表示,升息往往奠基於景氣回春及企業獲利成長,故風險性資產於升息期間表現最優異,且股票較債券更具表現空間。

然而,對債券投資人而言,要從波動較低、表現較穩健的債券轉入股票,承擔至少為原先一倍以上的波動度,其實是有難度的,反觀股債兼具的多重資產,波動度和高收益債相差無幾,卻遠低於股票,相當適合對固定收益有一定需求的債券投資人來因應美國升息。

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