大陸5月出口成長14.8%、進口成長8.7%,雙雙優於預期,同期消費者物價指數年增率1.5%、符合預期,經濟數據利多加以IPO發行速度放緩,以及人行近期為市場注入流動性,強化投資人對於政策鬆綁的預期,激勵陸股走強。

陸股上周終於出現像樣反彈走勢,綜觀各指數表現,上證指數上周漲1.70%;深成指漲3.91%;中小板指數漲4.27%;創業板指數漲2.88%。由此可看出,無論大型藍籌股、中小型股都有表現,尤以中小型股反彈力道更強。

價值龍頭股受關注

值得留意的是,代表上交所市場規模最大、流動性最佳的前50檔標的組成的上證50指數持續創下波段新高,上周五收在2519.27點,創2015年12月24日以來近18個月新高。

截止9日收盤,上證50指數今年來累計漲幅突破2位數,達10.1%。相較上證指數今年來漲幅1.7%、深成指持平、創業板指數跌8.4%而言,上證50指數表現可圈可點,也被大陸股民稱之為「漂亮50」。

展望陸股後市,富蘭克林證券投顧指出,觀察過去3個月證監會每周皆會批准10家企業IPO發行,惟5/26僅批准7家、6/2更僅批准4家,成為投資人確認新股IPO發行節奏的關鍵數據,人行近期於金融體系流動性的淨投放亦有所增加,可持續關注官方政策動作為A股市場帶來轉折機會。

瑞銀(盧森堡)中國精選基金產品經理張婉珍認為,儘管近期的金融監管趨嚴,但在年底第十九大全國代表大會召開之前,預期大陸政府維穩的立場不會改變,大陸基本面好轉可望逐漸成為市場共識,有利資金回補大陸股市;因此在銀彈的供給上,可謂不虞匱乏。

匯豐中國科技精選基金經理人韋音如表示,經歷過去數年投資不足、小型企業逐漸退出市場,目前市場需求回升,不少產業的供求環境變得非常有利,產業龍頭的營收、毛利率、淨利率優勢浮現,從財報上明顯可見,營收與淨利潤由非上市向大型龍頭上市公司集中,加上MSCI重新評估A股加入指數都有利A股表現,投資人不妨關注以消費品為代表的價值龍頭股,以及季報超乎預期的環保、醫藥、電子產品和保險。

A股入摩懸而未決

同時,大陸A股將第4度闖關MSCI,而MSCI計畫於6月21日公布是否將A 股納入其全球指數,投資人亦高度關注隨之而來將帶來的影響。瑞銀財富管理投資總監辦公室股票分析師陳彥甫則認為,雖然滬港通、深港通機制改善了投資大陸境內A股市場的限制,使得此次被納入的機會較以往高,但掛鉤A股金融產品要事先審批的限制尚懸而未決,最終結果仍難以臆測。

MSCI首席執行長近期接受彭博採訪時指出「在短時間內仍有很多問題需要解決」,也降低了市場的預期。如果在改善預先審批的障礙上看不到明顯的進展,A股被納入的可能性低於50%。但倘若這個絆腳石能在接下來的兩個星期內獲得妥善解決,瑞銀認為A股獲准在明年正式加入MSCI指數的可能性很高。

#投資 #投資人