操盤心法-選股聚焦3D感測、被動元件與二線塑化

台股觀察:儘管11月加權指數再創波段新高,但表現卻虎頭蛇尾,在法人賣壓大舉出籠之下,上週短短5個交易日便修正逾360點。大盤已經跌破季線此重要關卡,如不能儘快站回並回補上週四跳空缺口,發球權將暫有利空方掌握,目前下檔支撐暫時以週五低點看待。

這波股市回檔的內涵並非盤面有重大利空干擾,純粹是股市漲多以及利多出盡後所帶來的本益比修正,一方面外資針對台積電與三星這兩家今年累積可觀漲幅的亞洲半導體大廠調降投資評等,另一方面美國科技股近期也出現明顯回跌,費半指數上週五盤中率先跌破季線。

台股與美科技股高度連動,在外資近期持續大幅賣超之下,多方僅能以防守代替攻擊,操作上儘可能避開這些外資持股比例高並且在調節的個股,例如以蘋概股來說,由於iPhone X的售價偏高使得出貨量不如預期,加上明年iPhone硬體規格升級有限,近期台積電、鴻海、大立光、台郡與GIS-KY等蘋概股的走勢表現特別疲弱,僅少數幾檔具特殊題材者如康控-KY、嘉聯益與燿華短線較強。

目前多方的主要戰線構築在OTC店頭市場,技術面來看至少目前還能守在各均線之上,月線與季線亦是穩定翻揚往上,籌碼面而言外資上週五買超9.9億元,且整個11月以來三大法人多為買超,目前OTC月K線已經連 7 紅,12月仍有機會挑戰連8紅。

選股方向:盤面最強勢的族群為3D感測,帶動盤面資金也紛紛湧入,上一週表現逆勢抗跌。在今年iPhone X 導入此功能後,VCSEL明年的爆發力極具想像空間,除了可能將有兩款iPhone都搭載此功能、iPad 也可望順勢導入以外,非蘋陣營中的華為也率先推出具3D 感測功能的手機,安卓陣營勢必將全面跟進,相關的指標股有全新、聯鈞、穩懋、精材、宏捷科、同欣電、環宇-KY與致茂等。在漲價概念股的部分,目前看起來本波段漲多的記憶體、矽晶圓與MOSFET都有出現利多鈍化的現象,特別是記憶體部分,甚至存在產業觸頂的雜音。漲價概念股中比較強勢的代表為被動元件中以MLCC為首的電容產品,除台灣龍頭廠國巨四度調漲價格以外,中國龍頭廠風華高科也預計此輪漲勢可望漲至2018年,帶動盤面MLCC、鋁質電解電容與鉭質電容族群走強,指標股有國巨、華新科、禾伸堂、立隆電、鈺邦、立敦與智寶等。另外,在中國光纖市場落底、利空鈍化及股價位階不高之下,華星光與光環近期也落後補漲逆勢抗跌。

雖然盤面不存在明顯利空,但股價漲多就是最大利空,美國股市也可能因為參議院稅改過關而利多出盡。目前台股存在兩個世界,季線之上的OTC與季線之下的集中市場,在操作上多空都有機會獲勝,選股重點可聚焦3D感測、被動元件、光纖、PCB與二線塑化。

(工商時報)


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